核心观点 - 台积电被分析师认为是当前值得买入的具备宽广护城河的公司 其护城河源于成本优势和无形资产 [1] - 美国银行证券分析师重申“买入”评级 目标价330美元 主要基于其2纳米技术的强劲发展、平均售价提升及海外扩张战略 [1][2] - 公司2025年9月营收约为3309.8亿新台币 环比下降1.4% 但同比大幅增长31.4% 2025年1月至9月累计营收达27,629.6亿新台币 同比增长36.4% [2] - 投资管理机构Brown Advisory指出 公司在先进制程制造领域的领导地位使其能获取市场份额 并受益于高性能计算和AI基础设施的强劲需求 [3] 分析师观点与评级 - 美国银行证券分析师Robert Cheng于10月7日重申“买入”评级 目标股价为330.00美元 [1] - 分析师上调2026年和2027年的每股收益预期 原因是对定价前景更为乐观 [1] - 评级得到多重因素支持 包括2纳米技术预计在2026年将强劲增长 [2] - 平均售价因美国生产比例增加和先进制程而提升 加之公司的战略性海外扩张 共同支撑了分析师的积极看法 [2] 财务业绩表现 - 2025年9月合并营收约为3309.8亿新台币 较2025年8月下降1.4% 但较2024年9月增长31.4% [2] - 2025年1月至9月累计营收为27,629.6亿新台币 较去年同期增长36.4% [2] 竞争优势与行业地位 - 公司拥有宽广的护城河 主要源于成本优势和无形资产 [1] - 公司在领先制程制造领域占据领导地位 这使其能够获取市场份额 [3] - 公司受益于高性能计算和AI基础设施的强劲需求环境 [3]