中国经济表现与展望 - 2025年上半年中国国内生产总值达660536亿元，按不变价格计算同比增长5.3%，其中第二季度增长5.2% [2] - 经济增长源于内需拉动、制造业和服务业恢复以及出口的稳健贡献 [2] - 国际机构如世界银行将中国全年增长预测上调至4.8%，接近官方5%左右的目标 [2] - 中国通过内需扩张和科技投资实现高质量转型，增长率保持在5%以上稳定 [14][20] 美国经济表现与挑战 - 美国第二季度实际国内生产总值年化增长3.8%，但全年预测仅为1.8%至1.9% [2][20] - 美联储在9月将联邦基金利率降至4.00?.25%，但消费疲软和贸易摩擦持续拖累增长 [2] - 美联储预测美国2025年增长仅1.7%至1.9%，远低于中国 [8] - 美国需应对债务高峰，如2025年大量国债到期 [18] 中国外汇储备与美债策略转变 - 2025年7月，中国持有美国国债降至7307亿美元，比上月减少257亿美元，为自2008年12月以来最低水平 [4] - 与2023年相比，持有量显著压缩，体现外汇储备多元化策略 [4] - 中国外汇储备管理更注重亚洲资产和黄金，增强抗风险能力 [4] - 外汇管理局通过数据模型分析，逐步转向欧元和黄金，实现储备结构优化 [6] 美国债务与房地产市场风险 - 美债10年期收益率接近4.05%，但核心通胀率徘徊在3%附近，实际回报转为负值 [6] - 美国房屋总价值达551万亿美元，但过去一年多个州出现下滑，如佛罗里达减少1090亿美元，加利福尼亚减少1060亿美元 [10] - 美国家庭房产作为财富核心存在脆弱性，国债价格下跌可能引发货币基金赎回潮 [12] - 美国房地产库存持续增加，销售下滑，房价涨幅仅0.8% [16][20] 中国投资策略转向与全球影响 - 中国投资者从2024年起逐步退出美国物业，转向亚洲或其他稳定区域 [10] - 中国买家提前离场，避免了美国房地产市场下行风险 [12][16] - 中国通过分批操作，先出售高风险物业，再转移资金至亚洲，实现配置优化 [16] - 中国减少对美元依赖，通过国际合作提升人民币在结算中的作用 [8][18] 中美政策对比与长期趋势 - 中国通过精准调控和产业升级，避免了外部压力的过度影响 [2] - 美国则需面对内部结构性问题，试图通过援助维持但效果有限 [2][14] - 中国策略从单纯追求收益转向综合风险防控，体现预判能力提升 [8][12] - 全球投资者转向新兴市场，为中国提供机遇，强化其话语权 [18][20]