苏州天使母基金的角色定位与战略 - 在苏创投集团全生命周期投资体系中，专注于“最早一公里”，定位为早期投资的中坚力量、创新生态的“源头活水”和“先锋探针” [1] - 目标是于企业种子期和初创期进行投资和陪伴成长，区别于关注成长期和成熟期的基金 [1] - 对“投早、投小”有清晰的量化标准，即“522”标准：企业设立时间不超过5年或处于首两轮外部融资阶段、员工人数不超过200人、上一年度净资产或销售收入不超过2000万元 [2] “投早、投小”的实践与风控体系 - 将“522”标准刚性嵌入所有合作子基金的管理办法，要求子基金投资于此类早期企业的金额不低于其总规模的50% [2] - 选择子基金管理人时注重“三个匹配”：能力匹配、架构匹配、价值观匹配 [2] - 构建全流程风险管控体系，项目来源结合“自上而下的行业研究”和“自下而上的生态网络” [2] - 决策执行“初审-立项-内投-外投”四级流程，对高技术项目强化尽调和外部专家访谈，并委派多数投决会委员保障决策一致 [2] - 通过“组合分散”对冲风险，单笔投资额控制在2000万元以内，并建立投后评价机制，每年联合中介机构对投资期一年以上机构开展评价，穿透至底层项目 [3] 估值与退出策略 - 采用“定价”而非僵化“估值”，方法包括“成本锚定法”、“市场比较法”以及关键的“里程碑分期付款”，将投资款与未来18至24个月的技术或业务里程碑绑定，分阶段投入 [3] - 退出策略采取“多条腿走路”，除IPO外，积极推动S基金转让、基金管理机构回购、后续轮融资部分退出以及产业并购等多元化渠道 [3] - 投资布局围绕苏州优势产业及龙头企业实际需求展开，以促进产业并购 [3] 创新生态培育与联动 - 生态构建体现为市区联动，构建苏州市基金合伙人网络，联合设立“天使港湾”，助推超100家科技企业落户苏州 [4] - 通过活动赋能，年均举办30余场投融资对接等活动，为已投企业链接资源 [5] - 进行金融创新，与7家银行合作推出“天使贷”，通过“投贷联动”为早期企业提供资金支持，服务200户次，授信约90亿元 [5] 投资成果与未来规划 - 截至2025年上半年，子基金累计投资企业超800家，金额近80亿元，其中在苏州“投早投小”超40亿元 [5] - 子基金已投企业获评“独角兽培育/潜在独角兽”81家、“瞪羚企业”40家、高新技术企业203家、“专精特新”中小企业160家 [5] - 在“2025年苏州青年科学家”企业界入选者中，近70%来自被投企业 [5] - 未来将提升管理能级，设立天使母基金二期，与百亿人才母基金协同，放大政府资金杠杆，加大直投力度，吸引耐心资本涌入苏州“1030”产业体系 [5] - 计划与国内知名机构合作，在粤港澳大湾区等地设立基金，深化区域产业协同与创新资源共享 [5]