金价首次突破3500美元关口时，市场也曾一片狂欢。 随后的一周内，金价一路跌至3120美元附近，跌幅超过10%。 5月 19日之后，它又奇迹般反弹至3365美元。 黄金的传统形象是"避险资产"，2025年的市场表现却展现出一种"矛盾美学"。 一方面，全球央行以惊人速度囤积黄 金。 当特朗普政府与中国达成阶段性贸易协议时，金价曾单日暴跌超3%。 而中东地缘政治危机降温后，花旗银行直接预测 2026年金价将回落至2500-2700美元。 传统上，黄金价格与实际利率呈负相关，2025年出现了反常现象：10年期美债实际收益率维持在1.2%的高位，金价却 突破3200美元关口。 高盛研究显示，当前金价中约有35%反映非传统因素，较2024年提升12个百分点。 这些因素包括美元信用危机、全球 债务膨胀等宏观变量。 金价虽守在上升通道内，14日RSI指标已显露疲态。 这种现象在4月份的金价震荡中已有预演，当对冲基金单周抛售超 111万盎司黄金期货时，同期43%的央行却表示将继续增持。 下周美国缺乏重要经济数据发布，市场注意力全部集中在贸易局势和美联储讲话上。 世界黄金协会数据显示，2025年一季度全球央行购金量达244吨， ...