上市进程与财务表现 - 公司近期第三次向港交所递表申请上市 此前两次申请分别于2023年6月和2024年3月因期满失效 [1] - 公司2022年至2024年营收呈现快速增长 分别为3014.7万美元、5118.0万美元、8583.4万美元 [2] - 公司同期净亏损分别为2.2亿美元、2.1亿美元、1710万美元 三年累计亏损约4.5亿美元 [2] - 公司于2024年6月完成1.23亿美元的E轮融资 [7] 业务模式与客户构成 - 公司核心业务为AI驱动的新药开发 药物发现及管线开发业务在营收中占比长期超过90% [2] - 公司拥有由生成式人工智能驱动的药物研发平台Pharma.AI [2] - 公司存在大客户依赖 2022年至2024年来自前五大客户的收入占比分别为90.6%、94.1%、94.4% [2] 研发管线与核心产品 - 公司核心候选药物为用于治疗特发性肺纤维化的Rentosertib（ISM001-055） 其作用靶点TNIK由AI辅助发现 [3] - 公司已建立超过30条自主研发管线 布局横跨纤维化、炎症性肠病、肿瘤、代谢疾病和神经系统疾病等多个领域 [3][4] - 公司两种早期候选药物已对外订立三项授权协议 相关安排的合约总值超过20亿美元 [3] - 公司计划于2025年第四季度提名一种用于疼痛管理的临床前候选药物 [4] - 公司于2024年9月宣布切入ADC药物赛道 与迈威生物和皓元医药达成战略合作 [4] 研发投入与团队构成 - 公司2022年至2024年研发开支分别为7818万美元、9734万美元、9190万美元 [5] - 研发开支中第三方订约成本占比长期超过60% 而研发人员工资支出占比长期低于30% [5] - 公司共有308名员工 其中研发人员为241名 [4] 行业背景与竞争格局 - AI制药平台的核心优势在于缩短药物研发时间 解决传统研发效率低、周期长等痛点 [2] - AI制药赛道竞争加剧 参与者包括百图生科、腾讯云深智药、中国电信等巨头 [6] - 公司与药明康德关系密切 药明康德创始人曾领投其战略融资 公司总部迁往香港与此相关 [6]