超长期特别国债发行完成 - 2025年超长期特别国债（四期）第三次续发行完成，标志着今年1.3万亿元超长期特别国债发行完毕 [1] - 今年超长期特别国债发行额度较去年增加3000亿元 [1] - 今年共安排8000亿元超长期特别国债资金支持了1459个“两重”建设项目 [1] 超长期特别国债资金投向 - 8000亿元“两重”建设资金投向包括长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田等“硬投资”项目，以及优化铁路投融资模式等“软建设”项目 [1] - 5000亿元资金用于支持“两新”政策，其中支持设备更新的资金已下达至约8400个项目，带动总投资超过1万亿元 [1] - 支持消费品以旧换新的资金带动前8个月相关商品销售额超过2万亿元，最后一批690亿元资金在国庆中秋假期前下达 [1][2] 地方政府债券发行进度 - 截至10月14日，全国各地已发行新增地方政府一般债券超6700亿元，新增地方政府专项债券超3.7万亿元，均占全年额度超八成 [2] - 各地已发行用于置换存量隐性债务的置换债券占全年额度超九成 [2] - 四季度政府债券整体发行力度将明显放缓 [2] 财政支出与政策空间 - 今年前8个月全国一般公共预算支出规模占年初预算约60%，累计支出增速3.1%较预算目标4.4%尚有差距，意味着下半年财政支出将“赶进度” [2] - 财政政策“始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足” [3] - 市场机构认为年内进一步出台扩张性财政政策的必要性不强，四季度财政政策或延续积极基调但难有超预期增量，以为明年预留政策空间 [3]