核心业绩表现 - 2025年前三季度预计实现归母净利润43亿元至47亿元，同比增长36.89%至49.62% [2] - 2025年第三季度预计实现归母净利润18亿元至22亿元，同比增长93.77%至136.83%，超出市场预期 [2][4][5] - 2025年上半年实现归母净利润25.15亿元，同比增长13.69%，显示第三季度盈利增速显著加快 [4] - 公司归母净利润与扣非净利润预计数相同，表明盈利完全由主营业务驱动 [7] 业绩驱动因素 - 核心产品氯化钾价格较上年同期上升，带动该业务板块盈利增长 [2][7] - 2025年前三季度氯化钾产量约326.62万吨，销量约286.09万吨 [7] - 碳酸锂市场价格出现下行调整，但前三季度碳酸锂产量约3.16万吨，销量约3.15万吨 [2][7] - 经营业绩在2023年及2024年同期同比下降后，于2025年前三季度实现由降转增的逆转 [6][7] 财务状况与竞争优势 - 截至2025年6月底，公司货币资金达189.89亿元，有息负债仅5.98亿元，现金充足 [3] - 公司是中国最大的钾肥工业生产基地，钾肥年产能达500万吨，位列全球第四 [2][10] - 公司拥有世界领先的盐湖提锂规模化生产技术，碳酸锂年产能4万吨，卤水提锂产能居全国首位 [2][10] - 坐拥察尔汗盐湖核心资源，通过"资源—技术—循环"模式，钾肥及锂盐生产单位成本低于行业平均水平 [10] 未来发展前景 - 4万吨/年基础锂盐一体化项目预计投产后，公司碳酸锂年产能将从4万吨跃升至8万吨 [10] - 新增产能释放将成为公司利润增长的核心引擎，并通过规模效应优化成本 [10] - 实际控制人变更为中国五矿集团，公司依托央企管理体系，核心项目推进高效有序 [8][9][10] - 2025年初以来公司股价累计上涨约37%，目前市值达1191亿元 [11]