行业投资评级 - 维持化工行业“看好”评级 [3][4] 核心观点 - 10月全部工业品PPI同比+5.7%，环比+0.7%，受油价、油运费、煤价等继续上涨及石化链中下游供给出清延续影响，PPI持续走高 [4][7] - 10月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.8个百分点，再次落入收缩区间，主要受“十一”假期前部分需求提前释放等因素影响 [4][7] - 宜昌磷矿停产夯实磷矿高景气度：湖北宜昌地区磷矿石生产企业从11月7日起全面停产，宜昌地区全年产量约1500万吨，占25年国内矿石产量的10-15% [4][8] - 美国民主党拿下国会参众两院控制权，冲突缓和预期带动布伦特原油价格连续两周下跌，油价下行趋稳后化工行业建议关注四大方向 [4][10] - 原油受地缘政治影响海峡通行量下降，油价中枢或有所抬升维持高位；煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解；天然气冲突短期导致价格上行，海外或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望回落 [4][5] 化工板块配置与周期布局方向 - 周期建议从纺服链、农化链、海外地产链、反内卷四方面布局 [4] - 纺服链：当前纺服产业库存历史低位，行业资本开支放缓，格局显著优化；涤纶关注桐昆股份、恒力石化，氨纶关注华峰化学，染料关注浙江龙盛，粘胶关注三友化工，锦纶及己内酰胺关注鲁西化工 [4] - 农化链：国内外耕种面积持续提升，化肥端需求保持稳健增长，转基因渗透率走高支撑长期农药需求向上；氮肥及煤化工关注华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工，磷肥及磷化工关注云天化、兴发集团，钾肥关注亚钾国际、盐湖股份，复合肥关注新洋丰、云图控股、史丹利，农药关注扬农化工、润丰股份、新安股份，食品及饲料添加剂关注新和成、梅花生物 [4] - 海外地产链：氟化工关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东阳光、金石资源，MDI关注万华化学，有机硅关注兴发集团、新安股份，轮胎关注赛轮轮胎、森麒麟 [4] - 反内卷方向：落后产能加速出清，双碳评价进入刚性考核阶段，新增产能强约束；氯碱关注新疆天业，纯碱关注博源化工，民爆关注雪峰科技、易普力、广东宏大 [4] - 油价下行趋稳后四大方向：1）利于下游补库需求修复，首推增量逻辑，关注纺服链、磷复肥、农药、氟化工；2）成本压力减轻盈利修复，关注大炼化恒逸石化、恒力石化、荣盛石化，轮胎赛轮轮胎、中策橡胶，改性塑料国恩股份、金发科技，润滑油添加剂瑞丰新材、利安隆；3）白马标的中枢利润抬升叠加新项目增量，关注煤化工华鲁恒升、宝丰能源，天然气化工卫星化学、万华化学；4）“反内卷”政策下落后产能加速出清，氯碱关注新疆天业、鄂尔多斯、北元集团，纯碱关注博源化工、中盐化工，民爆关注雪峰科技、易普力、广东宏大 [10] 成长方向 - 成长重点关注核心高景气主线AI+存边际催化的新兴产业方向 [4] - AI方向核心关注半导体材料，重点关注雅克科技、艾森股份，以及鼎龙股份、广钢气体、兴福电子、路维光电、新宙邦 [4] - 商业航天方向关注国瓷材料、瑞华泰；创新药方向关注蓝晓科技；机器人板块关注国恩股份、金发科技；催化材料关注凯立新材 [4] - 关注具备较强α的天禄科技、江化微 [4] 石油化工行业动态 - 截至11月13日收盘，Brent原油期货价格收于95.95美金/桶，较上周下调3.4%；WTI价格收于88.65美金/桶，较上周下调2.6%；美元指数收于103.41，较上周环比上调1.10% [11] - PTA华东市场周均价6477.14元/吨，环比下跌7.25%；CFR中国周均价890美元/吨，环比下跌9.46%；周内PTA装置计划外停车叠加个别工厂负荷下调，行业整体开工回落产量环比缩减，现货基差维持坚挺，但下游聚酯端开工相对稳定，需求端未见明显改善 [11] 化肥行业动态 - 尿素国内出厂价1740元/吨，环比下降0.6%；行业日产维持22万吨左右货源充裕，需求处于空档期，复合肥开工低位，冬储备货谨慎 [12] - 磷酸一铵价格3650元/吨，环比上升1.4%；磷酸二铵价格3850元/吨，环比持平；磷复肥会议落幕就指导价及遏制低价竞争作出部署，市场情绪阶段性回暖，但下游对高价接受度有限新单跟进不足 [12] - 盐湖钾肥95%价格2800元/吨，环比持平；港口库存增加社会流通货源充裕，贸易商让利出货，冬储备肥尚未集中启动，下游开工低位采购以刚需为主 [12] 农药行业动态 - 除草剂中草甘膦、草铵膦、烯草酮和麦草畏价格持平；草甘膦价格2.90万元/吨环比持平，甘氨酸1.56万元/吨环比下调0.02万元/吨 [13] - 杀虫剂中CCMP、吡虫啉价格上调，联苯菊酯、阿维菌素精粉价格下调；CCMP市场价5.4万元/吨环比上调0.1万元/吨，吡虫啉7.9万元/吨环比上调0.1万元/吨，联苯菊酯12.8万元/吨环比下调0.2万元/吨，阿维菌素精粉36.0万元/吨环比下调0.5万元/吨 [13] - 杀菌剂中百菌清价格下调0.15万元/吨至2.15万元/吨，其余主要产品持平 [13] 氟化工行业动态 - 萤石粉市场均价3784元/吨环比持平，无水氢氟酸15600元/吨环比持平；萤石供应偏紧格局延续，南方矿山复产进度偏慢，选厂开工维持低位 [13] - R22价格16500元/吨环比下降2.9%，R125、R134a、R32价格分别为55500元/吨、65000元/吨、64000元/吨环比均持平；制冷剂企业继续控产挺价，各品种供需表现有所分化 [13] 氯碱及无机化工动态 - 乙炔法PVC价格4910元/吨环比上升0.2%，乙烯法PVC价格5780元/吨环比持平；成本端电石价格连连拉涨企业亏损加剧，供应端部分检修结束开工窄幅上行，需求端房地产低迷下游硬制品开工低位 [14] - 轻质纯碱1075元/吨环比持平，重质纯碱1050元/吨环比持平；山东个别企业产能出清开工负荷下降货源收紧，华东江苏个别企业短停未恢复，华中河南前期停车装置重启中 [14] - 钛白粉价格13050元/吨环比持平，市场缺乏实质性利好，供应端货源充裕厂家稳价观望，下游采购以刚需小单为主 [14] - 有机硅DMC价格13300元/吨环比下降2.9%，金属硅3303价格9950元/吨环比持平；部分大厂下调DMC、生胶报价300—800元/吨，行业开工维持低位 [14] 化纤行业动态 - 粘胶短纤（1.5D）价格14750元/吨环比持平，原料溶解浆维稳，行业供应量小幅提升库存维持低位，下游纱线观望消耗库存为主补货有限 [16] - 氨纶（40D）价格28100元/吨环比持平，主原料PTMEG持稳、纯MDI窄幅下挫成本支撑不足，下游采购明显放缓企业库存增加存在让利吸单情况 [16] 塑料行业动态 - 聚合MDI价格17950元/吨环比下降1.6%，纯MDI价格21250元/吨环比下降1.8%；上游纯苯、苯胺大幅回落，硬泡下游询单转淡，商谈重心下移 [16] - PC价格15300元/吨环比下降1.3%，上游价格连续崩塌成本底线下移，部分工厂下调200—700元/吨，下游对高价抵触采购缓慢 [16] - BOPP价格11900元/吨环比下降4.0%，原油小幅下跌聚丙烯粒料走宽下跌成本下行，行业开工维持低位，下游食品包装印刷刚需仍存 [16] 橡胶行业动态 - 顺丁橡胶价格16600元/吨环比上升2.5%，原料丁二烯高位震荡现货货源偏紧成本支撑仍存，下游轮胎需求偏弱对高价接受度有限 [16] - 丁苯橡胶价格16000元/吨环比上升1.3%，原料丁二烯、苯乙烯高位运行成本支撑较强，主流销售公司调价持货商跟涨，但下游拿货谨慎 [16] - 天然橡胶价格19600元/吨环比上升5.9%，产区降雨影响原料供应胶水价格坚挺，沪胶盘面拉涨提振市场，但下游轮胎需求疲软采购谨慎 [16] - 半钢胎开工率64%，全钢胎开工率58% [16] 染料行业动态 - 分散染料价格31.0元/千克环比持平，活性染料价格44.0元/千克环比持平；还原物、H酸现货偏紧库存低位对染料形成刚性支撑，分散染料厂家报价平稳活性染料大厂报价上调，但下游订单疲软印染厂抵触高价多小单分批拿货 [16] 新能源汽车产业链动态 - 金属锂市场价格75.5万元/吨环比下调5.0万元/吨；电解钴27.3万元/吨环比上调4.0万元/吨；电解镍12.47万元/吨环比下调0.06万元/吨 [17][18] - 三元材料523市场报价131.7元/千克环比上调2.4元/千克；磷酸铁锂4.25万元/吨环比持平；碳酸锂市场均价9.239万元/吨环比下调0.127万元/吨 [18] - PVDF价格5.6万元/吨环比持平；磷酸铁锂电解液3.025万元/吨环比持平；六氟磷酸锂均价9.15万元/吨环比下调0.85万元/吨；锂电池16um湿法隔膜0.44元/平方米环比持平 [18] 维生素行业动态 - VA市场报价54.0元/公斤环比持平，欧洲VA1000市场报价13.5-15欧元/公斤；2026年9月我国VA类产品出口量约498.372吨环比减少7.27%同比略降 [18] - VE市场报价42.5元/公斤环比下调2.5元/公斤，欧洲VE市场报价5.6-6.5欧元/公斤；2026年9月我国VE类产品出口量约9307.182吨环比增加3.14%同比减少14.9% [18] - D3市场报价92元/公斤环比下调131元/公斤；烟酰胺（B3）国产市场报价47.0元/公斤环比持平；泛酸钙36.5元/公斤环比持平；K3（MSB）68元/公斤环比下调2元/公斤；VC市场报价21元/公斤环比持平 [18] - 固体蛋氨酸市场报价25.3元/公斤环比下调0.2元/公斤，液体蛋氨酸20.05元/公斤环比上调0.3元/公斤；希杰马来西亚工厂8万吨蛋氨酸产线8月底停机后不再重启生物蛋氨酸生产 [18] 重点公司估值 - 农药板块：扬农化工评级买入市值219.84亿元，25A归母净利润12.86亿元，26E为13.11亿元；润丰股份评级买入市值148.46亿元，25A归母净利润10.45亿元；新安股份评级增持市值110.67亿元 [19] - 化肥及氯碱板块：华鲁恒升评级买入市值497.19亿元，25A归母净利润33.15亿元，26E为42.00亿元；云天化评级增持市值477.08亿元，25A归母净利润51.56亿元；盐湖股份评级买入市值1151.98亿元，25A归母净利润84.76亿元 [22] - 化纤及染料板块：桐昆股份评级买入市值502.56亿元，25A归母净利润20.33亿元，26E为91.78亿元；恒力石化评级买入市值1124.14亿元，25A归母净利润70.75亿元；华峰化学评级增持市值433.73亿元 [22] - 氟化工板块：巨化股份评级增持市值837.46亿元，25A归母净利润37.83亿元，26E为43.53亿元；三美股份评级增持市值286.86亿元，25A归母净利润20.61亿元；昊华科技评级增持市值410.86亿元 [22] - 轮胎板块：赛轮轮胎评级买入市值402.79亿元，25A归母净利润35.22亿元；森麒麟评级增持市值125.49亿元，25A归母净利润11.25亿元 [22] - 新材料板块：雅克科技评级买入市值410.92亿元，25A归母净利润10.00亿元，26E为11.25亿元；国瓷材料评级增持市值384.86亿元；金发科技评级增持市值325.54亿元 [23] 化工产品价格关键变动 - Brent原油95.95美元/桶周度-3.4%，月度-12.7%，年度+49.2%；WTI 88.65美元/桶周度-2.6% [25] - 国内石脑油7498元/吨周度-7.8%；国内90汽油8365元/吨周度-7.2%；国内0柴油7005元/吨周度-8.2% [25] - 乙二醇6198元/吨周度+10.3%；醋酸乙烯7100元/吨周度+0.7%；丙烯酸8400元/吨周度-5.6%；环氧乙烷9100元/吨周度-6.2%；环氧丙烷11250元/吨周度-4.3% [26] - 纯MDI 21250元/吨周度-1.8%；聚合MDI 17950元/吨周度-1.6%；TDI 16950元/吨周度-0.6%；纯苯7950元/吨周度-4.7%；苯胺15950元/吨周度-4.8%；甲苯7390元/吨周度-11.5% [26] - 氯化铵600元/吨周度+20.0%；国际天然气3.06 USD/MMBtu周度+18.1%；甲醇3818元/吨周度+2.2%；烟煤1025元/吨周度+1.0% [27] - 二氯甲烷3050元/吨周度-6.2%；四氯乙烯3667元/吨周度+7.9%；PTFE 47000元/吨周度+3.3%；R22 16500元/吨周度-2.9% [28] - 顺丁橡胶16600元/吨周度+2.5%；丁苯橡胶16000元/吨周度+1.3%；天然橡胶19600元/吨周度+5.9%；丙酮8800元/吨周度+2.9%；苯酚8825元/吨周度-4.3%；双酚A 10750元/吨周度-6.5% [28] - PTA 6660元/吨周度+3.0%；MEG 6198元/吨周度+10.3%；涤纶FDY 8800元/吨周度-3.8%；涤纶POY 8650元/吨周度-4.4%；己内酰胺11400元/吨周度-9.5%；锦纶切片12525元/吨周度-7.6% [29] - 钛白粉13050元/吨周度持平；攀钢钛精矿1050元/吨周度-8.7%；DMC 13300元/吨周度-2.9% [30] - 金属锂75.50万元/吨周度-6.2%；电解钴27.30万元/吨周度+17.2%；碳酸锂9.24万元/吨周度-1.4%；六氟磷酸锂9.15万元/吨周度-8.5% [30] - VA 54元/千克周度持平；50%VE 42.5元/千克周度-5.6%；VD3 92.0元/千克周度-58.7%；固体蛋氨酸25.3元/千克周度-0.8%；液体蛋氨酸20.1元/千克周度+1.5% [29] - 活性染料44.0元/千克周度持平；分散染料31.0元/千克周度持平 [29] 化工产品价差关键变动 - 乙烯-石脑油价差338美元/吨周度+12.3%；丙烯-石脑油价差-12美元/吨周度+75.2%；丁二烯-石脑油价差878美元/吨周度+4.4% [31][32] - 纯苯-石脑油价差137美元/吨周度-11.7%；甲苯-石脑油价差169美元/吨周度-7.7%；对二甲苯-石脑油价差228美元/吨周度+10.7%

行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 本周磷矿市场多空力量均衡，看好磷化工一体化企业盈利改善与分红提升[4] - 磷矿石供给端宜昌矿区停产延续、西南安检深入推进致部分企业开采受限、现货资源偏紧，北方虽处安检阶段但企业前期备有库存、货源补充尚有保障；需求端下游磷肥行情温吞、采购以小单刚需为主，黄磷用矿需求保持刚性、价格高位徘徊，综合看磷矿市场多空力量均衡、短期价格延续平稳运行[4] - 磷矿石价格供给扰动、价格高位震荡；随着硫磺价格高位回调、磷石膏制酸项目陆续落地及磷酸铁（锂）盈利向上，看好磷化工"采""选""加"一体化企业缓解经营压力、盈利有望改善、现金分红动力进一步提升；中长期高端磷化学品技术突破为行业公司加快转型、估值提升赋能助力[4][26] - 卫星化学拟投207亿元建200万吨/年丙烷脱氢及新材料项目，落子连云港徐圩新区[4][68] 化工行情跟踪 - 截至11月13日上证综指收于3634.35点、较上周五下跌0.41%；沪深300指数报4016.29点、较上周五下跌0.94%；化工行业指数报5063.62点、较上周五下跌4.15%；CCPI报5143点、较上周五下跌2.11%；本周化工行业指数跑输沪深300指数3.21%[18] - 化工板块445只个股中119只周度上涨（占比26.74%）、323只周度下跌（占比72.58%）；周涨幅前十为长联科技、联合化学、兴欣新材、润阳科技、仁信新材、上纬新材、世龙实业、英力特、道恩股份、恒申新材；周跌幅前十为聚石化学、亚钾国际、高争民爆、久日新材、蓝晓科技、索通发展、斯迪克、东方材料、北化股份、华鲁恒升[18][206] - 近7日跟踪272种产品价格中38种上涨、146种下跌；7日涨幅前五为氢气、乙二醇MEG、NYMEX天然气、四氯乙烯、天然橡胶；7日跌幅前五为维生素D3(50万IU/g)、甲基叔丁基醚MTBE、二甲苯、甲苯、石脑油[19][71] - 近7日跟踪94种产品价差中43种扩大、49种收窄；7日涨幅前五价差为PX-石脑油、磷酸氢钙-2.2×磷矿石-1.35×硫酸、乙烯-石脑油、三聚磷酸钠-0.94×磷酸-0.72×纯碱、PTA-PX×0.655；7日跌幅前五价差为甲基叔丁基醚MTBE-0.43×甲醇-0.57×异丁烯、磷酸二铵-1.85×磷矿石-0.5×硫磺-0.22×合成氨、硬泡聚醚-0.93×环氧丙烷-0.03×环氧乙烷、软泡聚醚-0.97×环氧丙烷-0.032×甘油、高回弹聚醚-0.90×环氧丙烷-0.065×环氧乙烷-0.03×甘油[19][74] 重点产品价格跟踪 - 磷矿石：本周国内磷矿石市场交投一般、北方磷矿价格下调，供应端宜昌矿区停产延续、西南安检深入推进致部分企业开采受限、现货资源偏紧，北方企业前期备有库存、货源补充尚有保障；需求端磷肥行情温吞、采购以小单刚需为主，黄磷用矿需求刚性、价格高位徘徊，预计短期价格延续平稳运行[23] - 硫磺：本周长江港口现货市场询盘增多、行情整体偏强运行，下游工厂和贸易企业同步入市寻货、持货商挺价意向较强、低价货源难觅、现货价格持续推涨；国产硫磺窄幅下行，截至11月12日长江港口颗粒硫磺参考价报4950元/吨、较11月5日上涨200元/吨，国产固硫均价5029元/吨、较11月5日跌56元/吨，国产液硫均价4689元/吨、较11月5日跌371元/吨[24] - 硫酸：硫酸市场承压走弱、酸价重心继续下移，截至11月12日98%酸市场均价1280元/吨、较11月5日均价降60元/吨或降4.5%；原料端硫磺盘整、硫精矿报价下行，需求端下游按刚需低限度采购、悲观预期短期难改，供应端辽宁、江西、福建、山东、广西、四川等地装置检修集中、酸企库存多数可控，供强需弱格局未改[25] - 涤纶长丝：本周市场价格震荡下跌，截至11月12日POY市场均价8840元/吨、较上周均价下跌420元/吨，FDY市场均价8980元/吨、较上周均价下跌350元/吨，DTY市场均价10040元/吨、较上周均价下跌300元/吨；受上游聚合成本走跌影响市场情绪转弱、企业报价下调、实单商谈让利空间扩大，下游织造订单匮乏、织企降负停车避险情绪升温、原料采购维持刚需补库[32] - 粘胶短纤：本周市场氛围平稳，截至11月12日市场均价14750元/吨、较上周末价格持平；原料溶解浆走势维稳、液碱与硫酸市场跌势不止、成本端重心下移，行业供应量小幅提升、库存维持低位，下游纱线观望氛围浓郁、补货需求有限、新单成交不足[38] - 粘胶长丝：本周市场价格整理运行，截至11月12日市场均价45000元/吨、较上周均价持平；成本端价格上挺、装置开工维持高位、外需情况相较国内稍好、价格主流重心无明显变化，市场价格参考43500-46500元/吨[38] - 氨纶：本周刚需买进吃力、局部让利，截至11月12日华东地区氨纶40D周均价28100元/吨、较上周持平；主原料PTMEG持稳、辅原料纯MDI窄幅下挫，下游采购明显放缓、企业库存有不同程度增加、存在让利吸单情况、企业间价差收窄，成本端及供需端均难以对氨纶价格形成支撑[46] - 尿素：本周国内尿素市场价格震荡偏弱运行，截至11月12日国内尿素市场均价1767元/吨、较上周四下跌3元/吨、跌幅0.17%；山东及两河地区中小颗粒主流成交价1720-1770元/吨区间波动，行业日产维持22万吨左右、货源充裕，市场处于需求空档阶段、复合肥开工低位、冬储备货心态偏谨慎、内需支撑偏弱[55] - 工业磷酸一铵：本周工业级磷铵市场呈现"前半周弱稳僵持、后半周窄幅探涨"特征，截至11月12日73%工业级磷酸一铵市场均价6060元/吨、较上周同期6019元/吨上涨41元/吨、涨幅0.68%；磷复肥会议结束后部分企业挺价意愿略有增强，但下游实质性需求未跟进、交投气氛清淡、"强供应、弱需求"博弈格局仍存[58] - 磷酸二铵：本周市场整体弱势运行、场内观望情绪浓厚，磷复肥行业会议落幕后围绕磷酸二铵指导价格、二元肥放开出口及2027年磷肥保供量等传闻持续发酵但尚未完全落地；需求端冬储跟进冷清、铺货不畅、有价无市趋势延续；供给端各厂操作分化、部分工厂计划出台新价、价格水平较前期有所回落[59] - 氯化钾：本周会议利好落空、市场重心延续下移，截至11月12日市场均价2875元/吨、较上周四下跌30元/吨、跌幅1.03%；磷复肥会议结束后市场未迎预期提振、看空情绪升温、供过于求格局短期难改、价格缺乏止跌基础[60] - 复合肥：本周国内复合肥市场稳中趋弱运行、局部少数肥厂新价较前期小幅下调，截至11月12日3*15氯基市场均价2735元/吨、较上周同期跌幅0.29%，3*15硫基市场均价3241元/吨、较上周同期跌幅0.43%；硝基肥市场刚需清淡、新价多在酝酿当中[60] 重点价差跟踪 - 聚合MDI价差收窄[77] - 涤纶长丝POY价差扩大[99] - 氨纶价差扩大[101] - 粘胶短纤价差扩大、粘胶长丝价格与价差基本稳定[103] - 棉花-粘胶短纤价差扩大、己二酸价差扩大[105] - PA66价差收窄、PA6价差收窄[107] - 丁苯橡胶价差收窄、顺丁橡胶价差收窄[112][118] - 酚醛树脂价差收窄、固体环氧树脂价差扩大[115] - 环氧丙烷价差扩大、碳酸二甲酯DMC价差扩大[122] - 煤头尿素价差收窄、煤制甲醇价差收窄[125] - 乙二醇价差扩大、醋酸价差扩大[127] - 聚甲醛POM价差收窄、二甲基甲酰胺DMF价差收窄[134] - 烧碱价差收窄、PVC（电石法）价差收窄[136][138] - 重质纯碱（联碱法）价差收窄、有机硅DMC价差收窄[141] - 钛白粉（硫酸法）价差扩大、钛白粉（氯化法）价差缩窄[147] - 草甘膦价差扩大、草铵膦价格持平、百草枯价格基本持平、联苯菊酯与氯氰菊酯价格稳定、百菌清与代森锰锌价格持平、对硝基氯化苯价格持平[151][156][159] - 农业磷酸一铵价差扩大、磷酸二铵价差收窄、工业磷酸一铵价差扩大、磷酸二氢钙价差扩大[167][170] - 氯化钾价格下跌、硫酸钾价格下跌、硫基复合肥价格下跌[172] - 热法磷酸价差收窄、磷酸铁价格收窄[179] - 维生素A价格持平、维生素E价格下跌、维生素D3价格下跌、固体蛋氨酸价格下跌、赖氨酸（98.5%）价格下跌、苏氨酸价格稳定[183][185][187] - BDO价差收窄、PBAT价差收窄、聚乳酸PLA价格持平、甲基叔丁醚MTBE价差收窄[194][198] 行业新闻与公司公告 - 卫星化学11月11日与连云港徐圩新区管委会签约，拟投资约207亿元新建丙烯及下游高端新材料项目，分两期建设，整体建成后形成200万吨/年PDH、60万吨/年丙烯酸、30万吨/年丙烯酸丁酯、160万吨/年多碳醇等产能；一期投资120亿元建设100万吨/年PDH、30万吨/年丙烯酸、30万吨/年丙烯酸丁酯、80万吨/年多碳醇及配套设施，建设期预计不超过3年；二期拟新建100万吨/年PDH、30万吨/年丙烯酸、80万吨/年多碳醇及相关配套设施[5][70] - 新凤鸣全资子公司天诺新材料拟以自有资金合计出资9600万元，其中出资2000万元全资设立天门昭羽能源科技有限公司、出资7600万元与天门高投热力共同设立天门昭鸿热电有限公司持股95%[203] - 中化国际资产重组获上交所审核通过，拟向中国蓝星发行股份购买南通星辰合成材料有限公司100%股权，尚需证监会同意注册后方可实施[203] - 天赐材料控股股东、董事长徐金富提议以自有或自筹资金通过集中竞价方式回购部分A股股份，金额5000万元至1亿元[205] - 金浦钛业全资子公司徐州钛白完成生产线环保整改并加装氟化物处理装置，金红石生产线已于11月9日开始投料生产并陆续恢复后道工序运行[205] - 聚合顺披露向特定对象发行股票保荐书，拟向实控人控制的永昌控股、海南永昌募资不超过3亿元用于补充流动资金[205] - 宏和科技取得招商银行上海分行贷款承诺函，贷款金额不超过9000万元且不超过回购交易对价的90%、期限不超过3年，专项用于回购公司股份[205] - 风神股份拟将风神海南设立方案调整为与中非基金、欧亚基金直接共同出资设立，注册资本15亿元、公司认缴8.4亿元持股56%、中非基金持股25.33%、欧亚基金持股18.67%；风神海南将控股设立风神埃及实施埃及扩能增效项目，项目总投资约26.8055亿元、股权出资15.1616亿元[205] - 天赐材料拟由全资孙公司池州天赐或其子公司在安徽东至经济开发区建设年产50万吨电解液及配套材料项目，总投资不超过50亿元、其中建设投资不超过35亿元、建设周期24个月，包括年产40万吨锂离子电池电解液、10万吨钠离子电池电解液并配套建设电解质等上游材料产能[205] - 恒逸石化全资子公司浙江恒逸石化有限公司拟以约12.01亿元现金收购福建坤舆持有的绍兴柯桥恒鸣化纤有限公司51%股权，构成关联交易[205] - 联瑞新材与四川省乐山市井研县人民政府签署半导体封装用高性能粉体材料项目投资协议，计划总投资约10亿元分两期建设，一期投资约6亿元拟形成年产3万吨半导体封装用球形无机粉体产能、预计自开工之日起12个月内建成投产[205] 推荐及受益标的 - 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份、卫星化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工、新疆天业、滨化股份等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物、万凯新材等；【新材料】OLED：瑞联新材、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、圣泉集团、长阳科技；添加剂/轮胎等：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份、雅化集团、通用股份等[6] - 受益标的：【化工龙头白马】东方盛虹；【化纤行业】神马股份、吉林化纤、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学；【新材料】国瓷材料；【其他】卓越新能、华谊集团等[6] - 磷化工相关标的：云图控股、川恒股份、云天化、芭田股份等[27] - 化纤推荐标的：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、华峰化学、新乡化纤、三友化工、荣盛石化；受益标的：恒逸石化、东方盛虹、吉林化纤等[31] - 涤纶长丝推荐标的：新凤鸣、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化；受益标的：恒逸石化、东方盛虹等[33] - 粘胶推荐标的：三友化工、新乡化纤；受益标的：中泰化学、吉林化纤等[38] - 氨纶推荐标的：华峰化学、新乡化纤、泰和新材等[47] - 化肥推荐标的：尿素（华鲁恒升等）、磷铵（兴发集团、云图控股等）、钾肥（盐湖股份、亚钾国际等）；受益标的：磷铵（云天化、川恒股份、川金诺、新洋丰、史丹利、川发龙蟒等）、钾肥（东方铁塔、藏格矿业等）[61] 重点跟踪标的涨跌 - 本周重点覆盖标的涨幅前五为保利联合、奥来德、川恒股份、东阳光、广东宏大[210] - 保利联合收盘价7.35元/股、7日涨跌幅11.87%、30日涨跌幅8.57%；奥来德收盘价40.75元/股、7日涨跌幅10.55%、30日涨跌幅-6.39%；川恒股份收盘价30.80元/股、7日涨跌幅5.12%、30日涨跌幅3.43%；东阳光收盘价23.33元/股、7日涨跌幅1.70%、30日涨跌幅-20.32%；广东宏大收盘价33.98元/股、7日涨跌幅0.44%、30日涨跌幅28.42%[211]