板块Q3业绩分化，关注高确定性优质标的。 根据草根调研结合公司历史财务表现，该行预计2025Q3医药板块整体业绩或将持续分化，创新药板块 中部分优质龙头等凭借产品管线优化与国际化进展预计维持快速增长;CRO/CDMO行业经历短期调整 后，受益全球订单恢复与运营效率提升，业绩有望逐步企稳;器械板块整体表现稳健，细分赛道如影像 设备等已有回暖趋势，体外诊断考虑DRG/DIP推广等外部因素或阶段性承压;受政策与行业周期影响， 部分中药及医疗服务企业仍面临短期增长压力。整体而言，该行认为医药板块三季度业绩有望逐渐回 稳，建议关注部分业绩确定性高、增长动能充足、估值合理的优质标的。 关注PD1激动剂自免赛道，特异性杀伤病理T细胞有望呈现更好疗效/副作用平衡。 智通财经APP获悉，中泰证券发布研报称，国庆假期后市场延续节前行情，整体市场仍以科技行情为 主，医药板块阶段资金有所流出，表现相对震荡。但创新行情的主线逻辑并未动摇，新靶点研发、临床 数据落地、跨境 BD 等产业趋势仍然持续，建议逢低加配具有关键数据读出催化、潜在重磅BD交易预 期、全球化潜力突出的优质标的;同时，在中美博弈长期复杂的预期下，建议结合Q3业绩积极筛 ...