当前，市场短期避险情绪浓重，部分红利资产的"避风港"与"压舱石"价值也愈发凸显。多家机构的最新观点认为：一面是保险、银行板块在"估值修 复"与"红利防御"逻辑下的配置机遇显现；另一面则是"报行合一"新规重塑财险竞争格局，头部险企盈利改善可期。 保险行业究竟是避险模式下的过渡性题材？还是会走出趋势行情？且看机构详细观点。 国信证券： 价值占优，买入保险 基于政策红利与资产端改善的双重逻辑，当前保险板块配置价值凸显。银行股作为保险资金重仓的核心板块，其表现与保险股投资价值存在显著联动效 应。近期银行股经历前期回调后，估值有望修复，进一步加强保险股资产收益预期。当前公募对保险股持仓仍相对"欠配"，存在较大增配空间。建议关 注：中国平安、中国财险、中国太保。 华泰证券： "报行合一"有望改善财险整体承保表现 我国财险业非车险保费占比快速增长。非车险"报行合一"有望改善财险整体承保表现。但非车险险种众多，准确评估报行合一影响较困难，假设"报行合 一"能够让承保亏损的主要险种扭亏为盈，中国人保获益相对较大，中国太保和中国平安次之。 华创证券： 头部险企更有望从"报行合一"中受益 银行红利价值凸显，吸引避险资金 关税不确定 ...