财务表现与预测 - 预期新秀丽第三季收入跌幅将收窄至1.4% [1] - 预期第三季毛利率按年跌0.7个百分点至58.6% [1] - 预期第三季经调整EBITDA利润率按年跌0.6个百分点至17% [1] - 将2025年每股盈利预测下调2% [1] - 将2026年每股盈利预测上调3% [1] 运营与市场状况 - 第三季收入跌幅收窄受低基数效应影响 [1] - 经调整EBITDA利润率承压因区域结构变化与营运去杠杆 [1] - 亚洲与北美市场复苏可能更强劲 [1] - 全球旅游需求持续支持2026年更强劲复苏 [1] 公司战略与估值 - 美国双重上市计划仍在推进中，最早或要到2026年中落实 [1] - 目标价由15港元微升至16港元 [1] - 维持"持有"评级，因缺乏催化剂且能见度偏低 [1]