货币政策前景 - 美联储主席鲍威尔表示美国就业和通胀前景似乎没有太大变化 [1] - 市场预期美联储在10月28日至29日会议上再次降息25个基点的概率接近100% [2] - 鲍威尔称就业形势的下行风险上升，改变了美联储对风险平衡的评估，9月采取更为中性的政策立场是恰当的 [2] - 分析认为鲍威尔的讲话巩固了进一步降息的预期，为10月底降息铺平了道路 [3] 经济数据评估 - 鲍威尔指出经济活动增长轨迹可能比预期略为稳健，但就业增长已大幅放缓，通胀率仍然略高 [2] - 商品价格上涨主要反映了关税，而非更广泛的通胀压力 [3] - 美国政府停摆导致非农就业报告等官方数据缺失，美联储依赖民间部门披露的就业数据 [2] 资产负债表政策 - 鲍威尔透露美联储的量化紧缩计划可能即将接近尾声，未来几个月内可能达到停止行动的水平 [4] - 美联储资产负债表规模已从疫情期间的高点降至6.6万亿美元 [4] - 美联储计划采取谨慎措施，避免出现2019年9月那样的货币市场紧张局面 [4][5] - 分析预计美联储可能在10月政策会议上宣布停止资产负债表缩减 [5]