业绩预期 - 美银证券预期阿里健康现财年业绩将超越市场共识 [1] - 上调公司现财年收入增长预测4个百分点至14% [1] - 上调现财年经调整净利润增长预测10个百分点至30% [1] - 上调现财年及下财年经调整净利润预测8% [1] - 将2024财年至2031财年预期自由现金流年复合年增长率由42%上调至45% [1] - 对阿里健康目标价从5.5港元上调至6.56港元，重申买入评级 [1] 增长驱动因素 - 关键驱动因素包括618销售表现良好 [1] - 母公司阿里巴巴在快电商的投资加速淘宝天猫的流量并惠及阿里健康 [1] - 具体惠及表现包括年轻用户群流量增加、B2C电商交叉销售及更多商家的广告支出 [1] - 药品销售在线渗透率增加亦为业绩增长驱动因素 [1] - 商家及药品品牌广告支出上升并提振阿里健康利润率 [1]