2025年上半年，小马智行实现收入3543万美元，同比增长43.34%；归母净利润-9609万美元，同比下滑 87.24%。近3年半，该公司累计亏损约6.43亿美元。 开源证券研报指出，Robotaxi业务为小马智行收入增长助推器，重视研发致公司归母净利润承压。 2025上半年，小马智行Robotaxi业务增长主要受益于该业务在中国一线城市面向公众的收费业务的扩 张，Robotruck收入同比增长主要得益于Cyantron公司（公司与中外运合资成立的公司）Robotruck运输 服务费增加。上半年，公司研发费用为0.97亿美元，销售、一般及行政开支为0.27亿美元，均受对第7代 汽车量产的投资、IPO时归属于2025Q1的股份奖励相关的一次性费用及员工薪酬增加影响。 研报称，目前，小马智行已拿到北上广深无人商业化牌照，具备至少2到3年的领先时间，2026年有望实 现单车盈利。小马智行CEO彭军称，2025年是Robotaxi量产元年，预计2025年有望推出1000多辆 Robotaxi，计划在未来3年内让1万辆自动驾驶出租车上路运营。 公开资料显示，小马智行于2016年成立，以"虚拟司机"技术为主干，搭建起三 ...