市场风格转向红利策略 - 市场延续宽幅调整，A股科技成长板块回调，避险情绪升温，市场逐渐转向红利风格[1] - 红利ETF（510880）和红利低波ETF（512890）自2025年10月9日以来连续4个交易日成交显著放量，10月14日单日成交额分别达15.08亿元和11.86亿元，创2025年以来新高[1] 红利主题ETF资金流向与规模 - 红利低波ETF（512890）在10月13日至10月14日资金净流入分别达6.71亿元和6.07亿元，是同期全市场红利类主题ETF中唯一连续2个交易日吸金均超6亿元的产品[2] - 红利低波ETF（512890）本周以来基金份额与规模分别增长11.02亿份和17.94亿元，10月14日基金规模达222.57亿元，重回220亿元关口[2] - 红利ETF（510880）近期交投情绪高涨，基金规模从9月29日以来几乎连续3周实现正增长，达200.61亿元[3] 红利资产的吸引力分析 - 无风险利率中枢趋势性下行，红利指数与红利低波指数的股息率水平相较10年期国债收益率仍然占优[4] - 二者与10年期国债收益率的差值分别位于近十年（2015年10月14日至2025年10月14日）55.48%和60.67%的历史偏高区间，在资产荒环境中对追求增厚收益的中长期资金具备较高吸引力[4] 潜在市场催化剂 - 10月底A股上市公司或将陆续迎来三季报披露窗口期，高股息资产的基本面变化与上市公司现金分红实施方案等因素有望成为新的催化因素，或进一步推动红利风格升温[4] 产品持有人结构与历史分红 - 红利ETF（510880）最新持有人户数达42.18万户，是同期全市场仅有的持有人户数超40万户的红利主题ETF[5] - 红利低波ETF（512890）的联接基金累计持有人户数达116.31万户，是同期市场仅有的持有人户数超100万户的红利主题指数基金[5] - 红利ETF（510880）是全市场仅有的累计分红超40亿元的红利主题指数基金，成立18年以来已分红18次，累计分红总额42.98亿元[6] 基金管理人产品布局与规模 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年管理经验，旗下红利类主题ETF管理规模达449.49亿元[6] - 公司打造了包括红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF和港股通红利低波ETF（520890）在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”产品[6]