美联储政策立场与市场预期 - 美联储主席鲍威尔表示美国就业和通胀前景似乎没有太大变化，但强调政策将基于经济前景演变以一会一议方式制定，而非遵循预设路径[1][2] - 鲍威尔的讲话被市场解读为鸽派，扭转了政策转向预期，强化了市场对10月降息25个基点的预期，概率接近100%[1][2] - 美联储在9月货币政策例会上降息25个基点，为2025年首次降息，官员预测中值显示今年预计再降息两次[2] 关键经济指标与市场反应 - 鲍威尔讲话导致美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌至3.48%，创2022年9月以来新低，10年期国债收益率触及一个月新低点，徘徊在4%关口上方[1] - 美元随之震荡走软，基本守住前一交易日跌幅，于99.00附近震荡[1] - 随着鲍威尔讲话，美股三大指数止跌回升，道指盘中抹平约600点的跌幅[3] 经济数据缺口与评估挑战 - 美国政府停摆进入第15天，导致官方经济数据报告缺位，美联储正监测一系列非政府来源数据来评估经济健康状况[3] - 鲍威尔表示，若政府停摆持续，美联储将开始错过10月数据，这可能让形势更具挑战性[3] - 根据美联储掌握的数据，自9月会议以来，经济活动增长轨迹可能比预期稳健，但就业增长已大幅放缓，通胀率仍然略高[3] 外部经济环境与风险因素 - 美国总统特朗普发出最新关税威胁，引发全球市场担忧，避险情绪升温曾推动美债价格上涨[1] - 国际货币基金组织上调2025年全球经济增长预期，称关税冲击和金融状况比预期温和，但警告若贸易战升级，全球产出可能大幅放缓[1]