行业政策与市场前景 - 国家药监局将创新生物制品纳入重点扶持，旨在培育生物医药领域新质生产力 [1] - 中国伤口愈合医药市场规模预计从2024年的人民币957亿元增至2028年的人民币1040亿元，复合年增长率为2.1% [1] - 伤口愈合市场预计从2028年的人民币1040亿元增至2033年的人民币1180亿元，复合年增长率为2.6% [1] 公司核心产品与技术优势 - 公司专注于PDGF药物研发，其核心产品Pro-101-1针对烧烫伤适应症，是国内临床开发进度最快的PDGF候选药物 [4] - Pro-101-1的IIa期临床试验数据显示，高剂量治疗可将II度浅烧伤患者完全愈合时间从安慰剂组的17.6天缩短至10.4天 [4] - Pro-101-1治疗II度深烧伤患者愈合时间从20.5天缩短至14.3天，较28天常规愈合周期缩短四分之一 [4] - 另一核心产品Pro-101-2针对糖足适应症，已处于临床II期，通过分子结构创新与表达技术优化，活性较同类产品提升数十倍 [5] - 过去20年间美国FDA仅批准一款PDGF药物Regranex上市，其定价高达1700美元/15g且未进入中国市场 [5] - 国内市场目前唯一获批用于糖足的非生长因子类生物药速必一乳膏每支定价约4380元，每个疗程费用介于8760至17520元 [5] 产品临床价值与市场潜力 - 愈合周期缩短6-7天可提升三甲医院病床周转率，缓解床位紧张现状 [4] - 治疗周期缩短为患者家庭减少长期护理开支及误工损失，同时缓解医保体系的创面治疗支出压力 [4] - Pro-101-2有望填补国内糖足生物药治疗空白，并具备成本优化空间 [5] - PDGF药物可覆盖普通外科、皮肤科、眼科等近20个领域，未来有望切入消费级赛道 [6] 公司研发投入与管线布局 - 截至2024年9月30日，公司研发费用占同期经营开支总额近50% [6] - 公司拥有10款候选产品，其中7款为PDGF产品，覆盖烧烫伤、糖足、新鲜创面、压疮、放射性溃疡、干眼症等多种适应症 [6] - 公司现金及现金等价物充足，没有对赌旧包袱，充足现金流支持高研发投入 [6] 资本市场进展与发展模式 - 公司港股上市申请已获受理并更新招股书，资本助力将加速研发成果转化 [6] - 公司发展模式聚焦提升治疗效率、降低治疗成本，为创新药企探索商业价值与社会价值协同发展提供参考 [6]