市场情绪与风险担忧 - 华尔街对人工智能交易可能过热发出警告，担忧当前繁荣呈现泡沫特征 [1] - 摩根大通首席执行官戴蒙指出高企的资产价格是令人担忧的类别，许多资产看似进入泡沫区间 [1] - 美国银行全球基金经理调查显示，人工智能股权泡沫被列为全球首要尾部风险，调查覆盖约200名管理近5000亿美元资产的基金经理 [1] - 基金经理现金水平降至3.8%，逼近3.7%的卖出阈值，历史上低于4%的读数常出现在市场周期后段 [1] - 大型专业投资者风险偏好指数达到年内最看多状态，并已连续五个月增配风险资产 [2] - 板块间相关性降至本轮牛市以来最低水平，异常低的读数往往先于短期回撤出现 [2] 企业投资与市场表现 - 企业向人工智能领域倾注数十亿美元资金，例如谷歌宣布在印度投资150亿美元建设数据中心枢纽 [3] - AMD因与甲骨文达成新的芯片合作而股价走高，沃尔玛宣布与OpenAI合作扩展AI零售工具 [3] - OpenAI近几周积极锁定芯片与基础设施，与博通、AMD和英伟达签订协议以多元化供应链 [3] - JonesTrading首席市场策略师以谷歌150亿美元数据中心项目及OpenAI约1.5万亿美元AI建设计划为例，指出其与130亿美元年营收和未盈利状态存在脱节 [3] 对泡沫论的不同观点 - 部分分析师认为市场强势反映坚定信念而非自满，人工智能交易虽有拉伸但仍有基本面支持 [4] - eToro全球市场分析师指出市场已进入完美定价阶段，投资者为故事而非执行定价，但未达到狂热投资者心理或普遍亢奋 [5] - 科技公司资产负债表非常稳健，当前更像是一个为完美定价的故事而非泡沫故事 [5] - 华尔街乐观情绪取决于大型科技公司能否实现盈利，分析师预计英伟达、微软和Alphabet等到2026年将实现两位数盈利与收入增长 [5]