新一代电网建设加速 - 国家电网与南方电网2024年总投资额达8250亿元人民币，创历史新高 [1] - 特高压工程投资额为1120亿元，同比增长34% [5] - 藏粤直流超级工程单项目投资额超过532亿元 [5] 核心驱动因素与市场需求 - 2025年中国新能源装机占比目标为40%，推动配电网智能化改造 [5] - 智能配电设备市场规模年增长率超过18% [5] - 特高压设备需求占比已提升至35%，核心设备市场规模超2100亿元，国产化率突破90% [5] - 2025年全球新能源并网配套电力电子变压器市场规模将达48亿元，年复合增长率25% [10] 关键技术突破与应用 - 电力电子变压器是新一代电网的"心脏"，采用碳化硅器件效率可达98%以上，体积重量比传统变压器减少一半 [3][8] - 国内企业已突破10kV/2MVA级产业化技术，国产化率超过85%，成本较2020年下降30% [8] - AI数据中心爆发推动对电力电子变压器的需求，年增长率达30% [8] - 2025年全球AI数据中心用固态变压器市场规模在中国将达29亿元，2030年预计增至74亿元 [8] 产业链各环节投资机会 - 特高压领域：换流阀、GIS组合电器需求随1120亿投资增长，龙头企业订单饱满 [10] - 配网智能化领域：智能配电设备市场年增18%以上 [5][10] - 电源设备领域：2023年全球电源市场规模突破3500亿美元，2025年预计超4500亿美元，复合增长率近12% [8] - 清洁电力转换设备在2024-2030年复合增速达23.8% [8] - 5G基站2024年将超450万座，单站电源价值量比4G提升60% [10] - "东数西算"工程配套电源投资超过150亿元 [10] 市场表现验证 - 智能配电龙头正泰电器年内涨幅超过55% [1][10] - 特高压设备主力国电南瑞年内涨幅达48% [1][10] - 电力电子变压器先锋新特电气年内收益为39% [1][10] - 电网设备板块指数自4月起沿短期均线呈现单边上涨趋势，成交量温和放大 [7]