公司概况与业务模式 - 公司是一家房地产投资信托基金，拥有遍布美国50个州的超过2,500处物业 [1] - 物业租赁给沃尔玛、Tractor Supply和Dollar General等知名零售商，通过收取租金产生稳定现金流以支付月度股息 [1][2] - 当前月度股息收益率为4.2% [2] 投资策略与组合质量 - 核心投资策略为投资于高质量零售地产，尤其关注能够抵御电子商务冲击的零售商 [4] - 相较于同业更强调租户的信用质量，近68%的租金来自拥有投资级信用评级的租户，另有16%来自未评级的私营公司 [5] - 投资级租户的集中度在净租赁REITs中最高，其最接近的同业为54% [5] - 投资组合由长期净租赁和土地租赁构成，分别占其年基本租金的89.7%和10.3% [6] 运营模式与风险控制 - 在净租赁模式下，租户承担所有物业运营成本，包括日常维护、房地产税和建筑保险，因此租金收入高度稳定和可预测 [6] - 土地租赁模式下，公司拥有租户建筑下方的土地，租户通常拥有并维护建筑本身，能提供类似债券的稳定收入流 [6] - 公司专注于具有韧性的零售行业，如杂货店、家装中心和轮胎及汽车服务点，避免或出售了影院、药房、洗车等经营困难行业的物业 [7] 股东回报与业绩记录 - 公司通过稳定的租金收入支付月度股息 [8] - 公司在股息增长和股东价值提升方面拥有出色的过往记录 [8]