黄金价格走势 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期价一度超过每盎司4200美元，创历史新高 [1] - 有券商研报认为第四季度贵金属上行逻辑整体顺畅，美联储降息周期带来的流动性宽松是短期驱动，债务超发和逆全球化引起的美元信用收缩是长期牛市基石 [9] 黄金回收市场动态 - 深圳水贝黄金市场黄金回收量明显提升，10月以来单店黄金回收量环比增长近20% [1][6] - 爱回收平台10月1日至10月10日黄金回收业务累计回收额同比上涨149%，长假后两天回收额同比增长313% [6] - 截至10月10日，爱回收全年累计黄金回收额同比增长149% [6] - 有消费者以每克910元的价格回收三年前以每克390元购入的黄金 [6] - 水贝市场黄金回收价差普遍达到30元，而以往价差仅为10元至15元 [7] 市场参与者行为与风险 - 商家在回收黄金后选择当天出货，不敢持金过夜，担忧价格快速下跌带来亏损 [7] - 多数水贝市场老板采取“卖多少补多少”的谨慎策略，不敢加仓压货 [7] - 有观点认为若金价短期内回调5%至10%，商家囤货可能立刻浮亏，足以吞掉所有毛利空间 [7] - 部分银行已经关闭黄金回收业务，有些银行仅回收自家金条且要求证书编号对应 [8] 行业监管与平台变化 - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会就多家黄金料商经营异常状况发布行业警示函 [2] - 部分黄金料商平台调整定价交易服务，例如“杰XX”平台的相关功能将于10月20日下线并转移至合作方“龙XX”的小程序平台 [3] - 平台定价交易的定金要求发生变化，从之前的20元提高到40元 [2] - 有建议指出水贝市场应加强风险预警与准入监管，例如建立料商备案与白名单制度，并由行业协会或交易所建立风险监控系统 [3] - 在正规黄金期货交易中，保证金比例已提高至约15% [2]