社会融资规模总量与增量 - 2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元 [1] - 9月末社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7%，增速延续高位 [3] - 政府债券净融资11.46万亿元，同比多4.28万亿元，是社融增长的主要支撑 [1][3] 社会融资规模结构分析 - 对实体经济发放的人民币贷款增加14.54万亿元，同比少增8512亿元 [1] - 企业债券净融资1.57万亿元，同比少151亿元，非金融企业境内股票融资3168亿元，同比多1463亿元 [1] - 9月末对实体经济发放的人民币贷款余额占社融存量61.1%，同比低1.3个百分点，政府债券余额占比21.2%，同比高2.1个百分点 [3] 存款与贷款情况 - 9月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8%，前三季度增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元 [4] - 9月末人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%，普惠小微贷款余额同比增长12.2%，制造业中长期贷款余额同比增长8.2% [8] - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点 [8] 货币供应与市场动态 - 9月末广义货币(M2)余额335.38万亿元，同比增长8.4%，狭义货币(M1)余额113.15万亿元，同比增长7.2% [8] - M1-M2剪刀差明显收敛，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖 [8] - 在资本市场回暖与利率下行背景下，居民存款增速有所回落，非银存款保持较快增长，出现存款“搬家”现象 [5][7] 融资渠道多元化与政策支持 - 前三季度超过一半的新增社融由贷款以外的多元化融资渠道提供 [4] - 银行是债券投资主要参与方，平均债券在银行资产中占比25%左右，全市场约七成政府债券和两成公司信用类债券由银行持有 [4] - 政策端对科创债、民企债支持力度加大，叠加发债利率处于低位，企业发债融资增多 [3]