四中全会及十五五规划政策展望 - 四中全会公报将于10月23日发布，预计重申科技主导地位并释放经济缓慢再平衡信号，出现政策意外的可能性较低 [2][4] - 十五五规划建议将于10月26-27日发布，内容更为详实，预计政策框架仍将重供给，同时边际上完善社保体系，但不会包含具体数字 [2][5][6] - 决策层致力于通过深化科技创新实现经济转型，以确保供应链和能源自主，再平衡进程预计是缓慢且有节奏的 [7][8] 后续关键政策节点与目标 - 中央经济工作会议将于12月中旬召开，预计2026年实际GDP增速目标可能设定在5%左右，广义财政力度或与今年相似 [9][10] - 全国两会将于2026年3月召开，届时将公布十五五规划全文，包含GDP增长、研发强度等量化目标，市场可据此判断社保改革明确性 [2][12] - 消费品以旧换新政策预计将继续推进，但资金规模和支持品类可能会有所调整 [11] 十一黄金周消费表现 - 国庆假期日均出游人次和总花费分别同比增长1.6%和1%，人均每日花费同比下降13% [13] - 全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长2.7%，低于8月份3.4%的社会消费品零售总额增速 [13] - 尽管需求疲软，酒店行业每间可售房收入仍实现低个位数增长，反映出需求价格弹性边际降低 [13]