IPO进展与公司概况 - 公司于10月15日更新港股IPO招股书，此前已获中国证监会境外发行备案通知书，上市进程接近完成 [1] - 公司起源于2014年，是以重庆小面为主打的中式餐饮连锁品牌，产品涵盖面条、米饭、小吃和饮料 [1] - 本次IPO独家保荐人为招银国际，募集资金将主要用于餐厅网络扩张、供应链体系建设及数字化能力提升 [12] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入为7.03亿元人民币，同比增长33.8% [1] - 2025年上半年经调整净利润为5217.5万元人民币，较上年同期增长131.56% [1] - 经调整净利润率从2022年的-8.4%提升至2025年上半年的7.4% [2] - 直营餐厅层面的经营利润率稳步增长，2024年为13.3%，2025年上半年达到15.1% [8] 门店扩张与规模效应 - 截至最后实际可行日期，公司在营餐厅门店达451家，包括中国内地22个城市的440家餐厅及香港特别行政区的11家餐厅 [3][4] - 有101家新餐厅在积极筹备中，门店规模有望在年内突破500家 [3] - 新加坡首店正在筹备，预计第一家海外门店将于今年12月正式开业 [3] - 公司计划于2026年、2027年及2028年分别开设约150-180家、170-200家及200-230家新餐厅 [12] 业务增长指标 - 总商品交易额从2022年的5.11亿元增长至2024年的13.48亿元，2025年上半年达7.99亿元 [5][9] - 2024年公司总订单数达4209.4万，2025年上半年超2525.9万，同比增长32.52% [8] - 截至最后实际可行日期，公司已吸引超2210万会员，2024年储值会员复购率达44.5% [8] 市场地位与行业前景 - 就2024年总商品交易额而言，公司是中国第一大川渝风味面馆经营者 [8] - 2022年至2024年，公司重庆小面、红碗豌杂面和金碗酸辣粉的线下销量在中国所有餐饮连锁企业中连续三年排名第一 [8] - 中国中式面馆市场的总商品交易额由2020年的1833亿元增长至2024年的2962亿元，年复合增长率为12.7% [6] - 以川渝风味为主的中式面馆市场总商品交易额从2020年的450亿元扩张至2024年的727亿元，年复合增长率12.8%，预计2029年将达1357亿元 [6] 区域市场表现 - 2025年上半年，一线及新一线城市总商品交易额为6.18亿元，同比增长21.57% [10] - 2025年上半年，二线及以下城市总商品交易额为1.39亿元，同比增长31.21% [10] - 2025年上半年，香港特别行政区总商品交易额为4227.2万元，同比增长1050.57%，其增长占公司整体增长的21.30% [10]