Workflow
"Buy the Dip" Mentality Holds, Data Backup to Ignite Volatility
嘉信理财嘉信理财(US:SCHW) Youtube·2025-10-15 23:00

市场动态与交易情绪 - 市场出现推拉格局,一方面受特朗普社交媒体帖子引发贸易紧张担忧影响,另一方面银行财报和美联储主席鲍威尔的鸽派评论为市场提供支撑 [1][2] - 市场存在“逢低买入”心态,尤其是在散户交易者中,即使市场出现有限疲软,投资者也倾向于迅速回归之前的领涨股 [4] - 市场对美中贸易摩擦形成一种模式预期:初步升级后会出现某种形式的降级,特别是在后续的社交媒体帖子之后 [9] 利率与债券市场 - 10年期国债收益率在关键的4%水平附近,但由于缺乏关键经济数据,国债收益率处于窄幅盘整状态 [5][6] - 2年期和10年期国债收益率均处于非常狭窄的区间内交易,因为缺乏9月就业报告、初请失业金人数和通胀报告等关键指标来改变当前叙事 [6] - 对美联储本月晚些时候的政策预期基本没有改变,市场仍预计美联储将在几周内降息 [7] 经济数据与政府停摆影响 - 政府停摆时间越长,经济前景的不确定性就越大,缺乏官方数据使得市场无法判断经济是否稳定、通胀是上升还是下降、劳动力市场是稳定还是比预期更疲软 [7][8] - 长期停摆后突然发布数据更新,可能导致今年晚些时候市场波动性激增的风险 [8] - 即使是在政府停摆之前,人们对官方数据的有效性就存在担忧,包括低回复率以及政治因素可能的影响 [13] 美联储政策与资产负债表 - 市场继续定价本月降息25个基点几乎是既成事实,同时对美联储关于量化紧缩(QT)的言论做出反应 [15] - 量化紧缩与美联储降息的环境有些矛盾,但市场认为QT更多是关于资产负债表正常化,旨在转向一个全部由国债构成的资产负债表,并减少抵押贷款支持证券的持有 [16] - 市场预期QT结束可能已近在眼前,美联储希望确保系统内有足够的准备金,以维持市场流动性并使金融市场能够应对 [17] - 美联储可能继续缩减其抵押贷款支持证券的资产负债表,因为它不再希望持有这类资产 [17]