金融数据总体概况 - 2025年前三季度人民币贷款增加14.75万亿元，人民币存款增加22.71万亿元，社会融资规模增量累计为30.09万亿元 [1] - 截至9月末，人民币贷款余额270.39万亿元，广义货币（M2）余额335.38万亿元，社会融资规模存量为437.08万亿元，同比增长8.7% [1] - 货币政策在逆周期调节方向持续发力，业内专家认为四季度适度宽松的货币政策仍将保持对实体经济较强的支持力度 [1][11][12] 信贷市场表现 - 9月人民币贷款增加1.29万亿元，环比季节性多增7000亿元，但同比少增3000亿元，导致月末贷款余额同比增长6.6%，较上月末放缓0.2个百分点 [3] - 前三季度住户贷款增加1.1万亿元，其中短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，其中短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元 [3] - 9月企业中长期贷款同比少增500亿元，企业短贷同比多增2500亿元；居民中长期贷款同比多增200亿元，居民短贷同比少增1279亿元 [3] - 9月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约25个基点 [4] 货币供应与存款 - 截至9月末，M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，较上月末低0.4个百分点；狭义货币（M1）余额113.15万亿元，同比增长7.2% [6] - 2025年前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元，非金融企业存款增加1.53万亿元 [6] - 9月居民存款增加2.96万亿元，同比多增0.76万亿元；非银行业金融机构存款大幅减少1.06万亿元，同比多减1.97万亿元 [7] - M1、M2"剪刀差"收窄至1.2个百分点，为2021年以来最低值，反映出企业生产经营活跃度提升、个人投资消费需求回暖 [7] 社会融资规模 - 2025年前三季度社会融资规模增量累计为30.09万亿元，比上年同期多4.42万亿元；9月新增社会融资规模为35338亿元，同比少增2297亿元 [9][10] - 人民币贷款在社会融资规模增量中的占比降至约48%，政府和企业债券融资占比则升至约43% [11] - 企业债券融资、未贴现承兑汇票形成主要拉动，企业发债和股权融资渠道也更加畅通，直接融资对社会融资规模的拉动作用明显 [10][11] 政策影响与市场动态 - 个人消费贷贴息和服务业经营主体贷款贴息政策开始实施，利息成本下降推动消费贷款需求释放 [5] - 北上深等一线城市调整住房限购政策，带动9月30个大中城市商品房成交面积同比增长约7%，个人住房贷款需求相应回暖 [5] - 市场分析认为存款"搬家"是不同金融市场之间收益率相对变化的结果，当预期债券、股票收益率走高时，资金会由低收益资产流向高收益资产 [8]