资本市场制度变革与结构优化 - 新证券法施行、新“国九条”发布实施、北交所揭牌开市、科创板设置科创成长层，资本市场基础制度和监管底层逻辑得到全方位重构 [1] - 多层次市场体系更加完备，市场功能不断健全，呈现出吸引力与包容性双提升的崭新局面 [1] 注册制改革与政策体系构建 - 股票发行注册制改革自2019年科创板试点，于2023年4月10日推广至全市场，核心是还权于市场，以信息披露为中心 [2] - 2024年4月以来，以新“国九条”为核心的“1+N”政策体系发布实施，系统性重塑资本市场基础制度 [2] - “支持科技十六条”、“科创板八条”等政策文件接续推出，为市场注入制度活力 [2] 上市公司结构与质量变化 - “十四五”期间新上市企业中高新技术企业占比超过90%，A股战略性新兴产业公司数量占比已超过50% [3] - 注册制提升包容性，允许未盈利企业、特殊股权结构企业等登陆资本市场 [3] - 新股发行定价市场化，23倍发行市盈率“隐形天花板”被打破，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制 [3] - “十四五”期间共有207家公司平稳退市，优胜劣汰机制加速形成 [3] 市场规模与资金结构 - A股市场总市值首次突破100万亿元，单日成交额先后突破2万亿元、3万亿元 [5] - 截至今年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [6] - 上市公司通过分红、回购派发“红包”合计达到10.6万亿元，相比“十三五”增长80%以上 [6] 市场功能与服务实体经济 - 近五年交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重达到31.6%，较“十三五”末提升2.8个百分点 [7] - A股科技板块市值占比超过1/4，市值前50名公司中科技企业从“十三五”末的18家增至当前的24家 [6] - 全市场期货期权品种达到157个，广泛覆盖国民经济主要产业领域 [7] 监管执法与市场生态净化 - “十四五”期间对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%、30% [9] - 今年前8个月上市公司累计披露资产重组1234单，其中重大资产重组152单，同比分别增长40%、150% [8] - A股市场韧性和抗风险能力明显增强，上证综指年化波动率15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点 [9] 对外开放与国际资本参与 - 外资持有A股市值3.4万亿元，共有269家企业实现境外上市 [3] - 宏观政策创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等工具，支持中央汇金公司发挥类“平准基金”作用 [9]