央行流动性操作 - 2025年10月15日央行开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作 [1] - 10月9日央行开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作 [1] - 10月央行通过买断式逆回购合计加量续作4000亿元，规模较上月高1000亿元，为连续第5个月注入中期流动性 [1] 操作背景与目的 - 操作目的在于应对10月政府债券较大规模发行、5000亿元新型政策性金融工具拉动配套贷款投放、以及股市强势运行导致的居民存款搬家现象带来的资金面收紧效应 [2] - 央行向银行体系注入中期流动性有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态 [2] - 此举在助力政府债券发行和引导信贷投放的同时，也释放了数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场，并有助于在外部波动加大背景下稳定市场信心 [4] 未来政策工具展望 - 10月还有7000亿元MLF到期，央行可能等量或小幅加量续作 [4] - 未来央行将综合运用买断式逆回购和MLF两项政策工具持续向市场注入中期流动性 [4] - 四季度央行有可能实施新一轮降准，中期流动性净投放规模可能较此前每月6000亿元的高水平有所回落 [4]