全球市场表现与驱动因素 - 美国股市在8月份创新高，欧洲市场接近3月份水平，企业信贷息差在夏季期间收窄 [1] - 市场情绪受人工智能资本开支预期、美国业绩期表现强劲以及美联储在杰克森霍尔会议上相对温和立场的影响 [1] - 全球股市继续攀升，人工智能行业提供支持，客观统计数据尚未显示关税带来的冲击迹象 [3] 固定收益市场展望 - 美国、欧洲、英国和日本的收益率上升，长债尤为明显，受通胀预期升温、财政开支计划增加债券供应以及持续宽松货币政策影响 [2] - 欧洲部分国家的退休金制度改革将进一步推高长期收益率 [2] - 企业债券息差偏窄，但欧洲优质债券等领域出现个别具价值的机会和有吸引力的利差 [2] 股票配置策略 - 公司倾向继续将资金从美国市场转向欧洲和日本市场，因美国市场集中风险正在上升 [3] - 公司看好股票，包括美国（均衡配置于大型股与中型股）以及英国股票（略微看好），但策略性地将欧洲股票下调至中性 [5] - 公司偏好财务状况稳健的企业和特殊风险，并致力于把握优质股票股价疲软带来的获利机会 [3] 新兴市场投资观点 - 新兴市场有望受益于美元走弱和美联储可能即将减息的温和立场，公司对其持更加积极的看法 [1][5] - 全球新兴市场重新呈现国家层面因素，中国和印度的经济环境有所改善，巴西和印度尼西亚的政治局势成为焦点 [4] - 在印度等国家，内部税制改革有利于提振国内消费，而消费是增长的主要支柱 [4] 宏观经济与资产偏好 - 公司维持对美国经济增长放缓的预期，因劳工市场恶化和加征关税应会压抑消费 [5] - 公司略微看好风险资产（包括新兴市场），并认为需要配置黄金（应对地缘政治风险与财政恶化）和股票对冲工具以加强防护 [5] - 欧美两地的货币政策均有望趋向宽松 [5]