市场表现 - 10月15日A股市场震荡回暖，科创创新药板块深蹲反弹，截至10:23，科创创新药ETF汇添富（589120）一度涨近3%，现涨超2% [1] - 资金进场，科创创新药ETF汇添富（589120）最新单日净流入超600万元，近10日累计吸金超5600万元 [1] - 标的指数成分股多数冲高，荣昌生物涨超6%，迈威生物涨超5%，艾力斯、博瑞医药涨超3%，君实生物、泽璟制药涨超2%，百济神州、益方生物等涨幅居前 [3] 指数成分与权重 - 科创创新药ETF（589120）标的指数前十大成分股包括百济神州-U（估算权重9.89%）、艾力斯（8.60%）、百利天恒（8.16%）、君实生物-U（7.26%）、泽璟制药-U（6.76%）、博瑞医药（5.75%）、荣昌生物（5.50%）、特宝生物（4.87%）、益方生物-U（3.84%）、迈威生物-U（3.74%） [4] 行业与公司动态 - 10月15日，荣昌生物宣布其全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白创新药泰它西普用于治疗IgA肾病的上市申请获CDE受理并纳入优先审评，成为该领域首个申报上市的国产原研新药 [5] - 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日召开，市场对国产创新药新数据读出及新的BD交易机会抱有期待 [5] 行业趋势与机构观点 - 机构指出关税政策对中国医药产业影响有限，中国创新药企多采用License-out和NewCo等BD交易模式实现出海，其本质是知识产权交易，不涉及实体药品出口，不受关税制约 [5] - 当前市场主要在交易创新药的出海逻辑，BD交易成为估值的重要依据 [6] - 2022年至2024年，中国创新药企海外BD交易数量分别为61笔、89笔、94笔，2025年1-8月已达83笔 [6] - 2022年至2024年，中国创新药企海外BD总交易金额分别为277亿元、411亿元、519亿元，2025年1-8月总交易金额845亿元，相较2024年全年增长62.81% [6] - 随着中国创新药管线质量持续提升，未来中国创新药企对外BD数量与金额都将保持高速增长 [6]