公司业绩表现 - 公司预计前三季度归属上市公司股东的净利润为7.4亿元至8.2亿元，较上年同期增加696.82%到782.96% [1] - 三季度归母净利润大幅增加至4亿元（业绩预告中位数），环比二季度的2.09亿元增长达到100% [4] - 前三季度合计约8亿元的净利润已超过多数机构给出的7亿至8亿元的全年盈利预期 [1][4] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要受稀土主要产品市场需求整体向好、产品价格同比上涨影响 [1] - 中国稀土行业协会的稀土价格指数于8月中旬创下233点的年内新高，较2024年末上涨近43% [1][3] - 公司稀土金属、稀土氧化物两项产品营收合计占上市公司当期营收总额的83%，盈利趋势与稀土价格走势高度相关 [4] 行业价格走势 - 稀土价格指数上半年处于160点至180点区间震荡，7月开始迅速上涨，8月中旬升至233点附近 [3] - 虽然10月稀土价格指数有所回落，但依旧处于年内相对高位 [6] 机构预期与估值 - 业绩预告发布前，多数卖方机构对公司全年盈利预期普遍在7亿至8亿元，仅民生证券给出10.3亿元的预期 [1][4] - 若公司2025年盈利达到10亿元以上，其年化估值可从约65倍下降至45倍附近 [7] - 得益于盈利能力快速提升，公司整体估值压力小于北方稀土、中国稀土等同业公司 [7] 未来增长潜力 - 公司近期完成对匹克公司100%股权的收购，作价由约7.4亿元上调至约9.2亿元 [7] - 匹克公司核心资产为坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目84%股份，该项目是世界规模最大、品位最高、成本最低的稀土矿床之一 [8] - 据预估，Ngualla项目有望在2027年三季度左右投产，按特定价格测算，项目总归母净利润可能达到3.9亿元 [8]