金价表现与预测 - 今年国际金价累计涨幅已超过55%，从“2时代”飙升至“4时代”，10月15日价格达4200美元，逼近5000美元大关 [2] - 美国银行于10月13日将2026年黄金目标价上调至每盎司5000美元，该目标在当前涨势下看似可实现 [2] - 国际金价持续创新高，目前距离5000美元大关仅有约20%的上涨空间 [4] 美联储政策影响 - 美联储主席鲍威尔的表态暗示未来几个月可能停止缩表，为继续降息创造条件，对金价上涨形成助力 [2] - 市场对美联储10月降息的概率升至97.3%，预计今年还将降息两次，明年上半年联邦基金利率可能降至3%区间 [2][3] - 美联储持续降息可能助推通胀回升预期，黄金作为抗通胀硬通货直接受益 [4] 金价上涨的驱动因素 - 美元指数走向、美联储降息预期、全球通胀预期及地缘局势变化等因素深刻影响金价 [4] - 全球央行持续增持黄金，例如中国央行已连续11个月增持，为金价带来增量资金并提升上涨预期 [4] - 市场情绪在上涨趋势中放大利好，避险情绪高涨及通胀预期抬升对金价形成有力支撑 [5] 市场情绪与结构性因素 - 美元信用体系因美国关税政策反复及TACO现象而弱化，加速全球资金流向黄金避险 [5] - 黄金作为最佳避险品种之一，其底层支撑逻辑未发生实质性改变，金价仍有冲高空间 [5] - 当前黄金牛市已运行超过9年，接近历史上两轮牛市约10年的上涨周期，需关注周期变化 [6]