市场整体状况与前景 - 市场表现强劲，小盘股和黄金价格均创下历史新高，股市也正逼近历史高点[4] - 当前是一年中非常强劲的时期，预计在财报季后将有股票回购活动回归，这将对市场构成支撑[4] - 许多专业基金经理目前的业绩表现落后，因此预计在年底前会出现追赶行情[5] - 尽管市场存在波动，但整体前景看好，建议保持做多股票的策略[5] 市场波动与风险控制 - 市场自四月份抛售以来已大幅上涨，许多领域出现超买现象，近期出现了一些波动[2] - 建议采取获利了结、重新平衡风险敞口等更为谨慎的风险管理策略[3] - 上周五市场出现大幅抛售，单日跌幅达2.7%，令许多投资者感到意外，特别是在加密货币领域[3][9] - 市场目前对地缘政治方面的消息非常敏感，任何贸易紧张局势都可能引发波动[8] 季节性波动模式 - 通常在12月的前几周，市场会出现一次幅度在5%至10%之间的抛售，这与共同基金进行年度分配和资本利得再平衡有关[7] - 预计在年底前可能还会出现类似的波动，但这些调整应被视为买入机会，预计年底时市场将高于当前水平[7][9] 具体公司观点：Meta - Meta在人工智能领域处于领先地位，是人工智能发展的领导者之一[11] - 该公司在过去几个月经历了一次调整，为投资者提供了以优惠价格买入这家高质量人工智能公司的机会[11][12] - 即使人工智能领域的收入增长不及预期，Meta凭借其广告和收入业务仍是一个强大的收入增长者，基本面状况良好[12] 具体公司观点：Apply Digital与Vertiv - Apply Digital和Vertiv这两家公司与Meta相反，目前处于极度超买状态，交易价格远高于长期均值，达到两到三个标准差[14] - 这两家公司将在未来一两年内的数据中心建设浪潮中表现突出[15] - 建议等待股价回调至50日或20日移动平均线附近时再考虑买入，以缓解当前的过度延伸[15] 黄金市场观点 - 黄金目前具有强劲的动量，因价格升值而吸引大量买盘，这种势头可能会持续一段时间[18] - 黄金头寸将至少保持到明年初，关键观察因素是美元走势[18] - 如果美元开始走强，可能会对金价构成压力，届时可能会减少黄金头寸[19] 银行业财报与盈利季节展望 - 银行业财报表现优异，各项指标均超出预期[1][20] - 第三季度财报季的盈利预期此前有所下调，但银行财报以很大幅度超出预期[22][23] - 预计本季度将有约80%至85%的公司盈利超预期，盈利和收入增长应会表现良好[23] - 主要风险可能出现在明年第一季度，如果经济增长放缓，目前对2026年的盈利预期非常高，明年市场可能面临估值重估的风险[24][25]