公募基金操作动向 - 知名基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金在三季度大幅加仓华新水泥，持股数量从二季度末的50万股增至9月30日的900万股，持仓市值从592万元增至1.67亿元 [1] - 牛散黄建军和代德明现身华新水泥前十大股东，分别持有1004万股和770万股，持仓市值分别为1.86亿元和1.42亿元 [1] - 华新水泥股价表现强劲，截至10月15日，今年以来股价上涨超过80% [1] “反内卷”概念股持仓变化 - 基金经理杨锐文管理的景顺长城新能源产业基金加仓旗滨集团557万股，截至9月25日持有3482万股 [2] - 基金经理郑澄然管理的广发高端制造基金新进旗滨集团前十大流动股股东，持有3182万股 [2] - 中国人寿保险股份有限公司旗下产品增持中集集团223万股，截至9月29日持有4740万股，持仓市值为3.82亿元 [2] “反内卷”政策背景 - 2025年9月，工信部等五部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确严禁新增水泥、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案 [2] - 基金经理杨锐文认为“反内卷”将加快行业出清速度并提升企业长期盈利高度，带来结构性投资机遇 [2] 机构调研关注方向 - 近一个月来机构调研的“反内卷”概念公司多达31家，涵盖钢铁、煤炭、化工、光伏等行业 [2] - 华夏、嘉实、睿远等基金公司及多家险资、券商联合调研光伏龙头晶科能源，公司表示通过淘汰落后产能、控制行业供给，有望使硅料供需回归平衡，推动产业链价格向合理区间回归 [3]