行业供需与价格动态 - 9月以来双节前备货启动及学生奶生产需求带动部分区域散奶价格出现反弹 [1] - 主产区奶价整体仍保持稳定且目前奶价仍处于成本线以下 [1] - 双节因素对奶价形成短期支撑但节日消费支撑减弱后去化趋势或更无需过度担忧 [1] 行业产能与成本状况 - 行业亏损与青贮带来的资金压力持续存在 [1] - 产能去化继续演绎9月奶牛存栏量环比下降0.18%8月为下降0.2% [1] - 累计去化幅度已达约8% [1] 行业前景展望 - 奶企去产能趋势仍在延续 [1] - 目前产能去化或已接近尾声 [1] - 奶价周期拐点值得期待 [1]