货币供应与社会融资规模 - 9月末广义货币M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%，比上年同期高1.5个百分点 [1] - 9月末社会融资规模存量437.08万亿元，同比增长8.7%，增速延续高位 [2] - 政府债券发行提速是社融高增长的主要支撑，特别是国债和特殊再融资债券用于支持“两重”“两新”及置换地方政府隐性债务 [2] - 企业发债融资增多，受益于科创债、民企债支持政策及低发债利率 [2] - 超过一半的新增社融由贷款以外的多元化融资渠道提供，债券在银行资产中占比25%左右 [3] 信贷增长与结构优化 - 9月人民币贷款同比增长6.6%，还原地方专项债置换影响后增速为7.7% [4] - 企业贷款增势良好，某国有大行制造业贷款在公司贷款中占比过半，多为中长期贷款以匹配企业升级需求 [4] - 新型政策性金融工具资金投向城市更新、交通、水务、物流、环保等领域，带动配套信贷增长 [4] - 9月末普惠小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%；制造业中长期贷款余额15.02万亿元，同比增长8.2%，增速均高于各项贷款 [7] - 金融“五篇大文章”领域贷款呈现总量增长和覆盖面扩大的特点 [7] - 2021年初至今，制造业和消费类行业在中长期贷款中占比上升，房地产和建筑业占比下降 [7] 居民信贷与市场活跃度 - 个人消费贷和服务业经营贷贴息政策实施，利息成本下降推动消费贷款需求释放 [5] - 一线城市调整住房限购政策带动房地产市场回暖，9月30个大中城市商品房成交面积同比增长约7% [5] - 深圳优化调控政策后，9月一二手住宅网签量同比均实现两位数增长，改善型客户按揭咨询及成交量明显上涨 [5] - 9月末M1余额113.15万亿元，同比增长7.2%，增速较今年2月末低点提升7.1个百分点，M1-M2剪刀差收敛反映企业经营活跃度和个人需求回暖 [5]