摩根大通认为，泡泡玛特的基本面并未改变，反而更加强劲，而市场的恐慌提供了一个绝佳的配置时机。 追风交易台消息，10月15日摩根大通发表研报，将泡泡玛特评级从"中性"上调至"增持"，目标价从300港元上调 至320港元。这一调整主要基于两大关键因素: 研报强调泡泡玛特不仅通过Labubu的持续火爆和"星星人"的成功证明了其并非依赖单一IP，更通过全球化布局 和强大的定价权展现了其抵御外部风险的能力。 数据显示，10月9日发售的万圣节"Why So Serious"毛绒系列中，Labubu款在二手市场上的转售价格溢价高达 290%。 此外，公司计划于12月发布"Labubu & Friends"动画，并于2026年3月或4月推出Labubu 4.0，这些都将成为未来 增长的催化剂。 新星"星星人"崛起，验证IP矩阵多元化能力 比Labubu的持续火爆更让投资者振奋的，是新IP的成功孵化。 泡泡玛特的新IP"星星人"（Twinkle Twinkle）正迅速成为一个新的增长动力。在10月9日发售的万圣节系列中， 包含5个IP（Labubu、星星人、Molly、Dimoo和Hacipupu）的产品在主流线上平台于数分钟 ...