黄金价格表现 - 2025年10月8日伦敦现货黄金价格攀升至4040.05美元/盎司，创下历史新高 [1] - 金价从3月首次突破3000美元关口至10月突破4000美元仅用7个月，年内涨幅已超过50%，创下自1980年以来最快的年度涨幅 [1] - 价格走势为3月中旬突破3000美元，4月迅速攀升至3500美元，随后在3300-3600美元区间震荡调整，9月美联储降息后于10月国庆假期前突破4000美元 [1] 推动价格上涨的核心因素 - 美元信用危机对美国联邦政府债务的财政可持续性构成压力，市场对美元资产信心受打击，黄金避险优势明显 [1] - 全球范围内去美元化趋势加速，多国央行推进储备资产多元化，持续增持黄金 [1] - 9月美联储宣布降息25个基点，由于美国劳动力市场疲软，市场预计2025年下半年可能有更多降息，宽松货币政策支持金价 [2] - 中东和欧亚地区的地缘政治紧张局势促使投资者转向低风险资产，提升黄金避险需求 [2] 黄金需求分析 - 全球央行购金行为和黄金ETF资金流入是支撑金价的重要因素，近一半央行计划未来12个月内继续增持黄金 [2] - 截至2025年7月，全球央行黄金储备占总储备的22.4%，中国黄金储备占比为7%，较全球水平有提升空间 [2] - 波兰、阿塞拜疆等国央行购金量名列前茅 [2] - 黄金ETF流入量在9月大幅增长，北美和欧洲资金贡献显著，推动全球黄金ETF管理总资产达到4720亿美元，创历史新高 [2] 未来金价展望 - 高盛认为由于央行购金和私人部门需求强劲，金价有望上行，预计未来两年央行年度购金量将分别达到80吨和70吨 [3] - 部分专家如Natixis分析师指出短期内金价可能面临较大波动，利润提高后市场抛售压力可能增大 [3] - 未来走势将受美联储政策、地缘政治变化及央行购金节奏影响，若美联储持续宽松，金价可能维持上涨 [3]