超预期的第三季度业绩 - 高盛、摩根大通、花旗集团和富国银行第三季度收入和利润均超预期，受交易业务和企业贷款业务活跃推动[1] - 美国六大银行在过去三个月总计盈利近410亿美元，较上年同期增长19%[3] - 高盛第三财季投行业务收入增长42%，并有望创下有史以来最佳年度业绩；摩根大通和花旗集团投行业务费用同比分别跃升16%和17%[3] - 摩根大通有望连续第二年实现超过500亿美元的年利润[3] - 贝莱德资产管理规模达到创纪录的13.5万亿美元，第三季度吸纳2050亿美元新客户资金，录得最好财季之一[5] 业务增长驱动因素 - 屡创新高的美股推动对冲基金等机构增加交易和借款，散户和机构投资者因押注TACO交易而逢低买入[3] - 企业对人工智能的巨额投资以及数据中心等基础设施建设引发企业融资活动激增，并购交易增加[3] - 游戏开发商艺电的私有化成为美国有史以来最大杠杆收购，高盛担任顾问，摩根大通提供高达200亿美元融资[3] - 债务资本市场活动激增，高盛第三财季债务承销收入同比增长30%；许多企业在夏季对现有债务进行再融资[4] - 初创公司竞相上市使华尔街投行受益，高盛、摩根大通和花旗的股票承销收入分别增长21%、53%和35%[4] 市场与财富管理表现 - 交易收入在后疫情时代持续创新高，摩根大通和高盛的交易收入同比分别增长25%和12%[4] - 摩根士丹利财富管理业务资产全面增长，为富裕客户管理投资的部门资产增加17%[4] - 摩根士丹利零售财富业务（主要由E*Trade组成）日均零售交易数量增长24%[5] 宏观经济与地缘政治担忧 - 特朗普对贸易政策的最新表态导致美股创下4月来最差单日表现，银行股随后下滑[6] - 中美贸易局势紧张、美国政府可能停摆（每天或造成高达150亿美元损失）是美国经济的风险因素[6] - 美国经济数据释放矛盾信号，就业市场降温而通胀高企，政府停摆可能使数百万美国人领不到薪水并影响宏观经济数据发布[6] - 花旗集团首席财务官指出关税不确定性、通胀不确定性和增长放缓前景依然存在[6] - 高盛首席执行官认为业务充满活力且投资者情绪高涨，但市场具有周期性，需保持警惕并严谨管理风险[6] - 摩根士丹利首席执行官坦言地缘政治和美联储政策对经济的影响存在相当大的不确定性[7] 行业特定风险信号 - 超过10年未出现长期经济衰退或信贷周期、美股接近历史高点以及近期汽车业公司倒闭被视为值得警惕的经济信号[7] - 汽车贷款机构Tricolor和汽车零部件供应商First Brands申请破产，涉及欺诈和会计违规，波及美国一些最大银行[7] - First Brands令杰富瑞金融集团、瑞银和美国银行风险敞口暴露；摩根大通因Tricolor破产案计提1.7亿美元费用[7] - 摩根大通首席执行官警示这些破产案可能是市场过度投机的早期迹象，若经济衰退将出现更多类似情况[8]