公司上市进展 - 广东金晟新能源股份有限公司已向港交所主板递交上市申请书并委任建银国际金融有限公司为其港股上市整体协调人 [1] - 公司拟将IPO募集资金用于支付江西赣州生产基地建设开支、拓展上游原材料资源、加强研发能力、吸引人才及补充营运资金 [2] 公司市场地位与业务 - 金晟新能是全球主要的锂电池回收及再生利用解决方案提供商 以2024年再生利用销售收入计是全球第二大及全球最大的第三方锂电池回收及再生利用企业 [1] - 公司业务涵盖三元锂电池及磷酸铁锂电池回收 产品包括碳酸锂、硫酸镍及硫酸钴 主要用于电动汽车、储能系统和消费电子产品 [2] - 公司主要营收来自锂再生利用产品和镍再生利用产品 2025年上半年这两项业务占比近80% [2] 公司财务状况 - 公司营业收入逐年下滑 2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别为29.05亿元、28.92亿元、21.57亿元、9.37亿元 [2] - 公司净利润由盈转亏 2022年净利润1.51亿元 2023年、2024年及2025年上半年净亏损分别为4.71亿元、3.44亿元、1.44亿元 [2] - 2023年及2024年公司录得毛亏损分别为1.576亿元和0.877亿元 [3] - 截至2025年6月30日 公司计息银行借款及其他借款为21亿元 一年内到期债务达18亿元 而现金及现金等价物仅3661万元 [5] 业绩承压原因 - 业绩亏损主要归因于碳酸锂等产品价格剧烈波动导致原材料采购与产品销售间的时间差产生定价错配 [3] - 2023年及2024年存货出现大额减值亏损 同时新生产线产能提升及业务扩张导致开支增加 [3] - 2025年上半年亏损主要由于行政及研发开支增加 [4] 行业市场环境 - 碳酸锂市场价格持续走弱 平均价格由2022年的42.69万元/吨下降43.5%至2023年的24.10万元/吨 再下降66.8%至2024年的8.01万元/吨 2025年6月进一步降至6.23万元/吨 [5] - 预计全球锂电池回收及再生利用解决方案市场将快速增长 至2031年处理规模达到20.6百万吨 从2024年开始复合年增长率为48.1% [9] 行业竞争格局 - 大型电池生产企业、车企凭借产业链上游优势涉足回收业务 对第三方回收企业形成挤压 [6] - 行业内存在大量运营成本低的"黑作坊"式企业 以低价竞争扰乱市场秩序 [6] - 行业技术路径趋同 核心竞争焦点转向稳定的电池回收渠道建设与资源整合能力 [8] 公司发展战略与挑战 - 公司面临客户集中度风险 2022年至2025年上半年前四大客户贡献收入占比分别为52.7%、41.3%、53.9%、67.3% [5] - 公司计划向上下游锂电材料生产扩张 形成产业链闭环 与电动汽车主机厂、电池厂建立直接链接 [8] - 公司计划扩展海外退役锂电池包再生利用 对接全球原料资源 部署海外设厂以推进本地化生产销售 [8] - 公司需在渠道建设、成本控制等关键领域持续突破以应对行业波动挑战 [1][7]