美国电网问题与AI发展制约 - 美国电网设施老化严重，电力短缺问题将拖累AI发展[1] - 高盛预计2025至2028年美国电力缺口分别为11.4GW、9.3GW、9.7GW、10.4GW[1] - 老旧电网无法满足AI对并网容量及负荷稳定性的要求，刺激电力设备新增及替换需求增长[1] 国内电力设备出海机遇 - 美国电网问题利好国内电力设备出海企业[1] - 美国电网资本开支有望增长，变压器、开关、母线等输配电设备需求将快速放量[1] 国内特高压建设进展 - 宁夏—湖北±800V特高压直流工程全面建成投运，标志中国特高压建设进入快速发展期[1] - 能源跨区输送能力进一步提升，国内特高压建设加速[1] 电力设备行业双重机遇 - 行业迎来国内外双重发展机遇，受美国需求增长和国内建设加速共同驱动[1] 电网ETF与指数构成 - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG）[1] - 指数从中国A股市场选取涉及电力传输、配电系统及相关服务领域的上市公司证券作为样本[1] - 成分股主要覆盖电网设备制造和技术服务领域，体现细分行业市场特征和发展趋势[1]