医药生物与化学制药行业趋势 - 2025年三季度国内市场需求逐步恢复，产业链国产替代为长期趋势，头部企业通过并购整合加速技术突破 [1] - CXO行业调整基本完成，2025年第三季度投融资触底回升，全球客户需求回暖，CDMO受益于商业化需求稳定 [1] - 创新药企业业绩分化，部分公司因新产品放量和适应症拓展保持较快增长 [1] 创新药ETF与指数特征 - 创新药ETF国泰（517110）跟踪SHS创新药指数（931409），该指数从沪港深三地市场选取涉及化学制剂、生物制品等创新药产业的优质企业证券 [1] - SHS创新药指数侧重行业龙头，具有较高市净率，反映具有高成长性和研发驱动特征的创新药领域上市公司证券整体表现 [1]