估值层面:历史14%左右分位点。 企业库存:常规的中成药库存基本上已经进入正常通道，至少在发货端来看Q3-Q4没有特别大的压力。 中药OTC需求层面：大部分刚需品种相对保持正增长，甚至有双位数增长。 今年四季度或者明年，可以期待基药目录落地，上一版18版基药目录对录入品种后续几年至少有 20%~30%的增速带动。总体来看，国家基药目录调整在暂停数年后已提上日程。对于中药行业，这既 是重要的政策变量，也是推动优质品种放量的关键机遇。 消息面上，国家卫健委已在2024年下半年和2025年多次答复中表示，《国家基本药物目录管理办法（修 订稿）》 已形成，正在广泛征求意见，为目录的科学调整奠定基础。2025年全国药政工作会议也明确 将"巩固完善国家基本药物制度"列为年度重点。 截至2025年10月16日 15:00，中证中药指数(930641)上涨0.72%，成分股以岭药业(002603)上涨5.20%， 康缘药业(600557)上涨4.38%，达仁堂(600329)上涨4.34%，马应龙(600993)上涨2.36%，贵州三力 (603439)上涨1.76%。中药ETF(159647)上涨0.79%，最新价报1.0 ...