投资评级与目标价调整 - Bernstein将阿里巴巴目标价从167美元上调至200美元 维持跑赢大市评级 [1] - 评级调整基于第一季度后发展势头 Apsara会议指引乐观 对AI战略信心增强 [1] 业务表现与前景 - 阿里云收入预计将持续加速增长 [1] - 公司在中国市场的商品交易总额份额已稳定在15%-20%区间 [2] - 预计更强的用户参与度和使用时长将支撑温和增长 [2] 行业竞争环境 - 竞争是需要关注的重要方面 对国内电商能否稳定共存持一定怀疑态度 [3] - 需警惕竞争以及高昂的食品外卖支出 [2]