政策框架与制度建设 - 中国已基本形成以交易所《上市公司可持续发展报告披露指引》为强制性规则和配套编制指南为支柱的可持续披露制度体系 [1] - 2026年起部分上市公司将首次被强制要求披露可持续发展报告标志着资本市场支持可持续发展的关键一步 [1] - 今年修订的《上市公司信息披露管理办法》已明确将可持续发展报告纳入上市公司法定披露范畴 [1] 披露现状与质量提升 - 2024年共有1869家上市公司披露了可持续发展报告整体披露率提升至34.7%较前两年增长约10个百分点披露公司总市值约占全市场的70% [2] - 披露质量显著提升99.3%的披露公司报告中包含量化指标超八成企业量化指标超过25个 [2] - 62.1%的公司披露了气候相关风险与机遇65.9%的公司披露了温室气体排放量较上年显著提升 [2] - 67.3%的公司搭建了相关可持续治理架构44.0%的公司制定并披露了定量可持续目标 [2] 市场影响与国际认可 - 上市公司披露议题更加聚焦和实质化市场认可度提高截至去年底沪深两市有三分之一公司的MSCI ESG评级获得提升 [2] - 达到全球领先级别（AAA、AA级）的公司占比从五年前的零跃升至7.2% [2] - 国际投资者已认可中国上市公司是坚定的行动派和重要贡献者 [5] 未来政策实施路径 - 强制披露要求初期主要覆盖约400余家个别重要指数样本公司及境内外同时上市的企业这些公司市值占比超全市场半数 [4] - 约95%的强制披露对象公司已提前自愿披露相关报告为执行新规奠定良好基础 [4] - 对于大量自愿披露和暂未强制要求的中小企业将采取鼓励但不强制的策略稳步评估扩大覆盖面的节奏 [4] - 下一步将适时丰富编制指南并做好2026年强制披露实施后的政策评估与优化 [4]