行业投资主线 - 科技资产是过去数年及当前一级和二级市场的主要投资方向 [1] - 市场及机构关注点在于如何平衡科技资产较高的风险与收益 [1] - 与会机构普遍看好科技类资产未来的投资机会 [1][5] 银行理财子公司投资策略 - 正大力推出“固收+”产品和策略，例如增加股票、黄金、REITs等资产配置 [1] - 随着对外开放推进，考虑增加境外资产配置 [1] - 以往以固收为主，因利率下降和资本市场向好，现需在债券、股票等大类资产上做好配置 [2] - 在风险资产配置上开发新策略，提供风险清晰、波动可控、收益可预期的投资策略 [2] - 产品端设计各种风险水平的产品，并在股票、债券、黄金等大类资产配置上做组合优化 [2] - 最看好境内资本市场，在增加资产时首先考虑策略，并深入考虑科创因素和行业配置 [6] 保险公司投资策略 - 结合保险资金特点，主要投资科技基础设施，例如电力和算力中心 [1] - 保险资金久期长，追求稳定可持续的现金回报，是耐心资本的代表 [2] - 在利率下行导致利差损风险的背景下，投资策略需从固收、提息向增量投资向存量盘活转变 [3] - 需要从债性投资向股性投资转变，以获取分红机会 [3] - 投资创新领域时主要聚焦于基础设施建设层面 [2] 股权投资机构策略 - 通过精选和分散来挑选项目，以平衡风险与收益 [4] - 精选方式包括布局市场头部VC基金，从白马基金中选金马，并兼顾黑马基金中的千里马进行重点布局 [4] - 分散方式包括行业、基金、地域、阶段、年份的分散，以实现多元组合 [4] - 通过分散增强抗波动性，同时不失去科创产业带来的业绩增长和可持续性 [4] - 筛选好项目需系统视角，包括团队能力和格局、技术和产品壁垒、市场和商业化能力三个视角 [6] - 强调与国家战略同频、与优秀投资人为伍，并具备强大的自我迭代能力 [6] 未来投资机会展望 - 主要关注四个细分领域：AI应用和大模型领域、生命健康、集成电路、新材料和新能源 [1][5] - 坚定看好科创领域投资，并与子基金密切沟通研判，尤其关注“十五五”规划启动 [5] - 长期看好资本市场尤其是科技相关资产 [6] - 看好偏小众资产，包括REITs [6] - 在国际贸易摩擦下，以黄金为主的贵金属大类资产是长期配置方向 [6] - 港股有大量偏应用型和投资型上市公司，内地有偏硬科技和生产类上市公司，均为投资目标 [6] - 科技企业上市为投行资管公司带来战略配售和投资机会 [6] 耐心资本的内涵 - 对于保险投资，耐心资本体现为稳定可持续且与自身资金特征匹配 [7] - 战术上关注交易波动，但战略上投资大趋势 [7] - 需要穿越周期，做时间的朋友 [7] - 需要深入理解国家政策、战略布局及行业发展 [7] - 提升自身投资能力是关键内在因素，以提供良好服务 [7]