人民币汇率表现 - 人民币兑美元中间价报7.0995，较上一交易日上调26点，为去年11月以来首次升至7.10元强方 [1][4] - 离岸人民币兑美元直线拉升超100点，上一交易日官方收盘价为7.1411 [1][4] - 分析认为人民币升值窗口可能已经打开，美元指数贬值及离岸人民币升值反应迅速 [7][8] 国内物价数据 - 9月核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月以来涨幅首次回到1%，涨幅连续第5个月扩大 [3][5] - 9月PPI同比下降2.3%，但降幅较上月收窄0.6个百分点，一些行业价格呈现积极变化 [3][5] - 宏观政策效果显现，全国统一大市场建设及部分行业产能治理带动相关行业价格同比降幅收窄或上涨 [5] 权益及债券市场反应 - 权益类资产全面反弹，港股恒指高开1.08%，恒生科技指数一度涨超2.1% [3][6] - A股三大股指全线反弹，创业板指上涨超1%，A50大涨0.67% [6] - 国债市场大幅跳水，10年国债利率回落4个基点 [3][7] 人民币升值驱动因素 - 美联储降息和终止缩表预期增强，美联储主席鲍威尔暗示保留本月降息可能性 [5][7] - 美国劳动力市场持续恶化，政府关门影响经济判断，加大10月降息概率 [5][7] - 国内物价指数回升及政策效果显现，产业结构升级和消费潜力释放支撑汇率 [5] 机构分析观点 - 广发证券认为贸易摩擦加码背景下，美国滞胀风险加剧导致美元指数大幅下跌，本轮关税加码使美元迅速贬值 [7][8] - 兴业研究指出美联储重启降息周期导致美元流动性转松，境内金融机构外汇存款同比增速突破阈值，表明人民币进入升值周期 [8] - 10年中美利差大幅收窄5个基点，10年期美债人民币套利交易实际年收益率降至2.44%，较期初下降1.01个基点 [7]