新能源整体投资主线 - 新能源板块基本面逐步向好，调整后是较好布局机会 [1] - 强业绩主线：风电Q2以来海风开工交付加速，Q3有望进入业绩兑现期；储能Q3国内外需求持续放量，产品价格触底回暖，量价齐升带动盈利改善；锂电Q3排产环比高增，供需格局改善，Q3有望延续修复态势 [1] - 反内卷主线：四中全会将于下周召开，10月为反内卷重要观察时点，光伏政策概率最大的硅料环节和价格传导终点的组件环节值得关注，锂电可关注行业自律推动的铁锂正极环节 [1] - 新技术主线：锂电固态电池技术持续突破，光伏BC电池进展积极，渗透率有望加速提升 [1] 锂电行业预期 - 业绩前瞻：龙头电池厂商排产持续提升，受益于单车带电量提升、重卡放量、储能市场爆发；部分环节如六氟磷酸锂进入供需紧平衡，散单价格已上涨，锂电整体Q3有望稳步改善 [2] - 后市展望：国内外储能持续向好、商用车空间广阔、欧洲新车周期来临，2026年锂电需求有望延续高增，电池环节确定性较强 [2] - 材料环节：六氟磷酸锂最接近供需拐点，长协酝酿年内谈判落地，有望显著涨价；铁锂正极部分公司酝酿涨价，有望受益于反内卷自律催化 [2] - 固态电池：技术突破消息不断，Q4有望在政策预期和产业催化下迎来持续性行情，重点关注碘离子、电解质、设备等环节 [2] 光伏行业预期 - 业绩前瞻：反内卷推动硅料价格上涨，存货减值压力下降，部分硅料企业Q3业绩将改善；硅片和电池环节价格涨幅小于上游硅料，且Q3终端需求下滑，业绩预计与Q2持平；组件环节因需求透支导致光伏装机同比大幅下滑，价格传导压力大，Q3业绩或承压 [3] - 后市展望：政策支持、市场化出清、技术迭代三大要素支撑产业链重回健康经营通道，建议关注政策落地受益最大的硅料环节、存在技术迭代升级的电池环节、价格传导终点的组件环节 [3] 风电行业预期 - 业绩前瞻：受新能源入市新政影响，上半年风电项目开工建设加速，行业自律机制建立，招标价格持续修复，下半年将陆续交付涨价订单，板块有望量价齐升，Q3业绩加速兑现 [4] - 后市展望：风电有望迎来新一轮向上周期，海风深远海具备广阔空间，政策层面积极表态提振国内海风装机；欧洲英国、德国、法国海上风电项目全面加速，海外装机有望快速增长；陆风收益率较高，终端装机意愿积极，部分企业明年出货指引乐观，招标有望持续恢复 [4] 新能源投资工具 - 一揽子指数化布局是参与板块投资的重要途径 [5] - 针对性布局：对锂电需求上修和固态电池突破感兴趣的投资者可关注新能源车ETF（159806），锂电池上中下游全覆盖，固态电池含量65%；对反内卷概念感兴趣的投资者可关注光伏50ETF（159864） [5] - 全面性布局：想要锂电、储能、光伏、风电一键全覆盖的投资者可关注创业板新能源ETF（159387），固态和储能含量超65%；以及碳中和50ETF（159861），跟踪环保50指数，新能源配置更为均衡 [5]