大盘指数与市场表现 - 沪指上涨0.1%收于3916.23点，深证成指下跌0.25%收于13086.41点，创业板指上涨0.38%收于3037.44点 [1] - 沪深两市成交额缩量至19311亿元，较昨日减少1417亿元 [1] - 保险、煤炭、航运港口、银行板块涨幅居前，小金属、贵金属、风电设备等板块跌幅居前 [1] 煤炭行业投资机遇 - 冷冬预期增加，冬季需求释放为高股息煤炭板块带来季节性投资机遇 [1][2] - 政策端发布治理价格无序竞争公告，有助于维护良好市场秩序 [2] - 下半年用电量增速有望高于上半年，各环节库存压力缓解支撑煤价反弹 [2] - 供应收缩预期抬高煤价底部，旺季需求释放或打开煤价上行空间 [2] - 煤炭ETF(515220)最新规模已超过120亿元 [2] 创新药板块投资机遇 - 创新药板块再度领涨，政策端药审改革深化，第四季度医保谈判临近 [3] - 产业端中国创新药“出海”进程加速，ADC、双抗等技术领域具备全球竞争力 [3] - 事件端10月ESMO大会、ASH会议将公布重磅临床数据，为板块注入短期弹性 [1][3] - 科创创新药ETF(589720)凭借专注科创板、市值下沉等特点有望展现较强弹性 [3] 市场整体展望 - 大盘突破3900点后面临阻力，短期波动率可能加大 [1] - 科技主线轮动速度加快，具备防御属性的红利资产值得关注 [1] - 前期回调的创新药板块或再度迎来配置机遇 [1]