投资理念与策略 - 投资本质是以合适价格买入好公司，优质资产是组合长期超额收益的重要来源 [2] - 坚持价值投资，以合理的价格买入高质量资产，为组合提供足够的安全边际 [1] - 践行逆向投资策略，逆向与长期持股相结合可能是相对有效的策略，即使价值实现周期较长，只要年化收益率符合预期也会买入 [2] - 注重安全边际且遵守估值纪律，低估值能提供性价比增强组合韧性，资产泡沫化时会根据估值纪律进行适度止盈调整和仓位降低 [3] 资产配置与行业观点 - 当前部分顺周期及内需类资产已具备可观的隐含回报率，市场风格再平衡需要等待基本面实质改善 [1] - 组合配置均衡，涵盖化工、食品饮料、非银金融、农业等板块 [4] - 看好顺周期及内需类资产，认为在基本面出现积极变化后或迎来表现机会 [3] - “反内卷”政策给光伏、锂电、化工等中游产业带来积极影响，通过规范供给端竞争促进价格回暖，企业利润、居民收入、财富效应改善后将使内需复苏传导链条更顺畅 [4] 市场环境与风格展望 - 市场流动性自2024年“9.24”行情以来明显改善，赚钱效应提升，“活水”推动A股市场持续回暖，居民财富转移为市场注入流动性 [3] - 风格轮转是市场运行的客观组成，在科技成长行情阶段占优情况下，成长风格基金经理业绩领先是自然现象 [3] - 市场风格再平衡可能是一个过程而非一夜之间发生，目前宏观基本面已出现回暖迹象，当市场预期经济进一步向好时风格可能转变 [4] - 经济回暖的传导路径会从顺周期行业向内需行业转移，相关资产目前处于估值低位，隐含回报率具备吸引力但需等待基本面进一步改善 [4] 产品与公司动态 - 永赢基金权益研究部总经理、基金经理王乾拟担纲的永赢价值回报混合已于10月13日正式发行 [5] - 基于看好中国资本市场长期健康稳定发展，永赢基金拟于募集期内出资1000万元认购该基金A类份额 [5]